모바일·모빌리티 충전기용 트랜스를 제조하는 에이텀이 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 에이텀 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 에이텀 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
에이텀 기업 소개
에이텀은 전원공급장치 부품 중에서도 전기에너지 전환 역할을 하는 트랜스 제조·공급에 강점을 가진 회사입니다.
이 회사는 지난해 12월 실시한 기술성 평가에서 한국평가데이터와 한국발명진흥회로부터 A등급을 획득하며 기술특례상장 요건을 충족하였습니다.
트랜스포머란?
트랜스포머는 교류 전압을 전자기기에 맞는 직류 전압 및 필요한 전류로 바꿔주는 역할을 하며, 전기가 소용되는 모든 제품에 필수적인 부품입니다.
에이텀 평판형 트랜스 주요 성능
에이텀의 ‘평판형 트랜스’는 소형화, 슬림화, 안정화가 요구되는 전자제품 트렌드에 최적화된 성능 확보하였습니다.
수작업으로 인한 권성형 코일은 대량생산의 어려움 및 고성능 기기에는 권선의 양이 증가하여 트랜스 부피도 증가하는 단점이 있습니다.
에이텀 사업 영역
에이텀의 트랜스포머를 활용한 관련 솔루션 제공 및 휴대폰 충전기·TV 를 거쳐 전기자동차 및 전기차 충전기로 적용 산업 확대하고 있습니다.
에이텀 공모주 분석
에이텀 공모주 청약 일정
에이텀의 공모주 청약은 2023.11.21부터 시작되고, 2023.12.01 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2023.11.09 ~ 11.15 |
| 공모청약일 | 2023.11.21 ~ 11.22 |
| 환불일 | 2023.11.24 |
| 납일일 | 2023.11.24 |
| 상장일 | 2023.12.01 |
에이텀 공모 개요
에이텀의 공모가는 18,000원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 23,000원 ~30,000원 |
| 희망 공모금액 | 150 억원 ~ 195 억원 |
| 확정 공모가격 | 18,000원 |
| 확정 공모금액 | 117억 원 |
| 증권회사 | 하나증권 |
| 공모주식수 | 650,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 487,500 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 162,500 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
에이텀 공모자금 사용 목적
에이텀은 2023년에는 전기자동차(EV) 시장으로 진출을 준비하고 있어 생산설비의 지속적인 확대가 필요합니다. 특히 전기자동차(EV)용 제품의 확대는 추가적인 공장신설의 수요가 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
또한, 전기자동차(EV) 시장 진출을 위한 연구개발을 진행하여 관련 제품을 개발을 위한 비용으로도 사용 예정입니다.
에이텀 수요예측 경쟁률
에이텀의 기관 단순 경쟁률은 136 : 1로 아쉬운 성적이었습니다.
에이텀 수요예측 가격 분포
에이텀의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 하단인 23,000원을 미만 비율이 81.08%였습니다.
에이텀 의무보유 확약
에이텀은 공모주 신청수량 기준 0.4%가 의무보유 확약을 신청하는 저조한 성적을 기록했습니다.
에이텀 공모후 주주 구성
에이텀의 대주주 및 특수관계인 지분율이 33.9%이고, 주식매수선택권 행사 가정시 36.4%로 경영 안정성은 상당 수준 확보되었다고 판단됩니다.
에이텀 보호예수 및 에이텀 유통 물량
에이텀의 보호예수 물량은 74.29%이고,
에이텀의 유통 물량은 25.21% 입니다.
에이텀 재무제표
에이텀은 3년 연속 적자 기업 이지만, 기술특례요건으로 상장합니다.
에이텀 전망
타사 대비 기술력 경쟁 우위
에이텀의 평판형 트랜스는 부피의 획기적 감소에 발열(온도), 효율(성능), 전기적특성(EMI)도 우수합니다.
또한, 에이텀은 국내 45건, 중국 11건, 베트남 1건, 미국 3건의 기술 특허권을 보유하고 있으며 특허 등록을 통해 해외 시장 진출의 경쟁력을 확보하였습니다.
전기차 및 전기차충전기용 트랜스포머 사업화
전기자동차에서 사용되는 트랜스의에 에이텀의 평판형 트랜스포머를 적용하면 권선형 대비 전기적 안정성을 확보할 수 있습니다.
특히 고출력 트랜스의 에너지 효율이 증가하고, 소형화와 경량화가 이루어집니다.
에이텀은 휴대용 충전기 트랜스에 얻은 노하우를 기반으로 전기자동차에 필요한 트랜스포머등을 개발하였습니다.
가격 경쟁력 확보
공정 자동화 방식을 통해 대량 생산 및 원가 절감 등 가격경쟁력 확보
에이텀 위험요소
기술성장기업(기술특례상장) 상장요건 적용에 따른 위험
에이텀은 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례를 적용한 기술성장기업으로서, ‘평판형 트랜스포머를 활용한 슬림· 고성능 충전 플랫폼’에 대해 평가 받아 각가 A, A 등급을 통보받았습니다.
따라서 지난 3년동안 적자 지속임에도 불구하고, 상장을 추진 할 수 있었지만, 향후 관리종목 지정 요건에 대한 유예기간이 종료된 이후에 영업실적이 급격히 악화될 경우 악영향을 미칠 수 있습니다.
매출액 요건은 2029년부터, 법인세비용차감전계속사업손실 요건은 2027년부터 적용 받게 될 예정입니다.
매출처 편중의 위험
현재 에이텀 제품의 최종 고객사는 국내 스마트폰 제조기업 1개사, TV제조기업 1개사이며, 이에 따라 당사의 사업은 주요 고객사의 사업환경이나 의사결정으로부터 높은 영향을 받게 되는 특성을 가지고 있습니다.따라서 이러한 집중된 고객 구조에서는 매출과 수익성에 있어 변화 위험이 높은 상황에 노출되어 있습니다
주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험
현재 에이텀의 미행사 주식매수선택권은 452,740주(상장일 상장예정보통주식수 기준 지분율 8.47%)이며, 이 중 270,920주(상장일 상장예정보통주식수 기준 지분율 5.07%)는 행사기간이 도래하여 즉시 행사 가능합니다.
다만 상장 이후 주식매수선택권의 행사로 상장주식수가 증가할 수 있으며 주식수의 증가로 인해 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
에이텀 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 모바일·모빌리티 충전기용 “평판형 트랜스”를 제조
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 136 : 1로 저조한 흥행 성적
- 희망공모가 밴드 하단인 23,000원에서도 20% 이상 할인된 18,000원으로 공모가 확정
- 에이텀의 유통가능 물량은 25%로 수급 측면에서 양호함
- 국내 유일한 평판형 트랜스 제조를 통한 뛰어난 기술력 입증 및 전기차용 트랜스 사업 확장으로 매력적
개인 의견 : 최소 균등 물량으로만 청약 참여
수급이 25%로 좋고, 희망공모가 대비 20% 이상 할인되 금액으로 공모가가 확정된 것이 매력적이나 수요예측결과가 136대1로 저조한 것이 불안 요소
공모주 분석 참고 자료로 잘 활용하고 있습니다
도움이 되셨다니 기쁘네요!!