1999년 설립된 1세대 벤처캐피탈 기업인 HB인베스트먼트가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. HB인베스트먼트의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 HB인베스트먼트 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
HB인베스트먼트 기업 소개
HB인베스트먼트는 중소ㆍ벤처기업에 대한 투자금융을 제공하는 벤처캐피탈(Venture Capital, VC) 사업을 영위합니다. 펀드조성(자금모집), 투자 및 관리, 투자회수 등의 업무를 담당합니다.
HB인베스트먼트 투자 포트폴리오
HB인베스트먼트 투자 회수 실적
2023년 상반기 HPSP, 뷰노, 바이오플러스 등으로부터 약 973억 원을 회수하며 국내 VC 중 회수실적 1위를 기록했습니다.
그밖의 대표적인 투자 회수 사례로는 크래프톤과 압타바이오 등이 있습니다.
투자한 기업 중 회수 멀티플(배수)이 가장 높았던 곳은 압타바이오입니다. HB인베스트먼트는 지난 2015년과 2016년 두 차례에 걸쳐 압타바이오에 32억원을 투자해 2019년 7.3배가 된 233억원을 회수하는데 성공했습니다. 당시 VC로는 처음으로 압타바이오에 투자한 사례로 선제적 투자 전략이 통했다는 평가를 받았습니다.
HB인베스트먼트 주요 투자 레퍼런스
현재 자금 회수를 진행 중이거나 앞둔 회사로는 밀리의서재, 크라우드웍스, 코어라인소프트, 블루엠텍 등이 꼽힙다.
벤처캐피탈 운용자산 순위
2023년 9월말 기준 창업투자회사는 총 240개사가 등록되어 있으며, HB인베스트먼트는 2023년 상반기 기준으로 리그테이블 25위권에 위치하고 있습니다.
HB인베스트먼트 관계사
상장사 HB테크놀로지 및 HB솔루션 등을 관계사로 갖고 있으며, HB테크놀로지가 지분 12%를 보유하고 있습니다.
HB인베스트먼트 공모주 분석
HB인베스트먼트 공모주 청약 일정
HB인베스트먼트의 공모주 청약은 2024.01.16부터 시작되고, 2024.01.25 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2024.01.08 ~ 01.12 |
| 공모청약일 | 2024.01.16 ~ 01.17 |
| 환불일 | 2024.01.19 |
| 납일일 | 2024.01.19 |
| 상장일 | 2024.01.25 |
HB인베스트먼트 공모 개요
HB인베스트먼트의 공모가는 3,400 원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 2,400 원 ~ 2,800 원 |
| 희망 공모금액 | 160 억원 ~ 187 억원 |
| 확정 공모가격 | 3,400 원 |
| 확정 공모금액 | 227억 원 |
| 증권회사 | NH투자증권 |
| 공모주식수 | 6,667,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 5,000,250 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 1,666,750 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
HB인베스트먼트 공모자금 사용 목적
HB인베스트먼트의 공모 조달자금 전액을 펀드에 대한 GP로서의 출자 목적으로 사용할 계획입니다.
구체적으로, 공모자금 약 225.1억원 중 약 45.1억원은 상장예정일로부터 6개월 이내에 운용 및 결성예정인 조합의 출자금으로 사용할 예정이며, 나머지 자금은 6개월 이상 이상 시중은행 정기예금 상품으로 운용할 예정입니다.
HB인베스트먼트 수요예측 경쟁률
HB인베스트먼트의 기관 단순 경쟁률은 839 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
HB인베스트먼트 수요예측 가격 분포
HB인베스트먼트의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 2,800원을 초과하는 비율이 가격 미제시를 제외한 98.02%의 높은 흥행을 기록했습니다.
HB인베스트먼트 의무보유 확약
에이치비인베스트먼트는 공모주 신청수량 기준 98.4%가 의무보유 확약을 신청하는 높은 흥행 성적을 기록했습니다.
HB인베스트먼트 공모후 주주 구성
HB인베스트먼트의 대주주 및 특수관계인 지분율이 56.2%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
HB인베스트먼트 보호예수 및 HB인베스트먼트 유통 물량
HB인베스트먼트의 보호예수 물량은 66.19%이고, (주식매수선택권 행사 가정시 67.86%)
HB인베스트먼트의 유통가능 물량은 33.81% 입니다.
HB인베스트먼트 재무제표
HB인베스트먼트 전망
HB인베스트먼트 분산 투자를 통한 리스크 관리
명확한 투자 원칙을 기반으로 하이테크, 소프트웨어, 바이오 헬스케어 3가지 섹터를 투자비율 4:3:3으로 나뉘어 투자함으로써 리스크를 관리하였습니다.
2024년에도 계속되는 회수 스케쥴
현재 자금 회수를 진행 중이거나 앞둔 회사로는 밀리의서재, 크라우드웍스, 코어라인소프트, 블루엠텍 등이 있습니다.
또한 2024년에는 ‘케이웨더’, ‘현대힘스’, ‘자비스앤빌런즈’ 등을 비롯한 다양한 부문에서 투자 회수 계획을 가지고 있기에 실적 성장과 영업이익률 개선이 지속적으로 이루어질 것으로 기대가 됩니다.
HB그룹 출자 펀드 지속 결성
HB그룹에 속해있는 HB테크놀로지 및 HB솔루션은 아래와 같이 기존조합 출자에 참여한 레퍼런스가 총 8회나 됩니다. 앞으로도 신규 펀드 출자 시 HB그룹의 지원아래 꾸준히 참여 할 예정에 있습니다.
HB인베스트먼트 위험요소
고금리로 인한 벤처 투자심리 위축
2022년 초부터 금리인상, 러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 등 금융시장에 대한 리스크 및 불확실성이 높아짐에 따라 투자기업의 밸류에이션 하락 및 투자심리 위축에 따른 회수시장 불확실성이 증대하였습니다.
FOMC 회의를 통해 2024년 부터 금리인하가 예상되기는 하지만, 금리 인하 속도는 매우 느릴 것으로 전망되기에 당분간 고금리 현상이 지속될 것으로 보입니다.
금리에 큰 영향을 받는 벤처 시장에는 악영향을 줄 것이라 생각됩니다.
주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험
증권신고서 작성기준일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 1,400,000주(상장예정주식수의 5.21%)이며, 부여된 주식매수선택권은 행사가능기간이 도래하여 상장 이후 즉시 행사 가능합니다.
주식매수선택권 전량인 1,400,000주는 상장일로부터 6개월 내 주식매수선택권을 행사하여 주식을 취득할 경우, 취득시점부터 잔여 의무보유 기간까지 처분이 제한됩니다.
HB인베스트먼트 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 1999년 설립된 1세대 벤처캐피탈 기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 839 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 2,800원을 초과하는 비율이 98.02% 로 3,400 원공모가 확정
- 유통가능 물량은 33.81% 로 다소 높은 편
- 2024년에도 계속되는 회수 스케쥴 ( 케이웨더, 현대힘스 등)
- 고금리로 인한 벤처 투자심리 위축
개인 의견 : 청약 참여
2023년 상장한 동종 VC “캡스톤파트너스“가 상장 당일 공모가(4,000원) 대비 75%의 시초가 수익률을 기록한 점이 흥행에 기대 되나 유통물량 33%는 다소 부담됨.