테라헤르츠 기술 기반 검사장비 기업인 테라뷰홀딩스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 테라뷰홀딩스의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 테라뷰홀딩스 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
📣 테라뷰홀딩스 기업 소개
테라뷰홀딩스는 TeraView Ltd의 주식의 소유를 통하여 사업 활동을 지배하는 것을 유일한 사업으로 하는 지주회사입니다. 당사의 주요 자회사이자 실질적인 영업을 영위하는 TeraView Ltd는 테라헤르츠(THz) 주파수를 활용한 비파괴 검사·계측 기술을 기반으로, 반도체 패키징, 자동차 도장 및 고부가가치 코팅, 리튬 이온 배터리 분야에 특화된 솔루션을 제공하고 있습니다.
테라헤르트란 (THz) ?
1조 Hz의 주파수를 가지는 전자기파로, 전자기파 스펙트럼에서 상용화되지 않은 마지막 영역으로 전자파와 빛의 중간영역의 파장이며, 기존 전자파, 초음파, X-ray 기반 기술의 한계점을 극복할 수 있는 비파괴 초정밀 측정이 가능해 최근 AI 반도체 등 첨단 제품 검사에 활용되는 차세대 기술로 급부상
테라뷰홀딩스 생산 제품
- 반도체 패키징 검사 (EOTPR) : EOTPR(Electro-Optical Terahertz Pulse Reflectometry)은 당사의 주력 제품으로, 반도체 패키징 내부의 미세 결함을 고해상도로 진단할 수 있는 솔루션입니다.
- 차량용 페인트 및 고부가가치 코팅 검사 (TeraCota 3000) : TeraCota 3000은 차량 도장 및 코팅 두께를 비접촉 방식으로 정밀 측정할 수 있는 장비로, 기존 초음파 및 전자기 유도 검사 방식의 한계를 극복한 솔루션입니다.
- 리튬 이온 배터리 검사 (TeraCota 3500) : TeraCota 3500은 배터리 전극의 두께·밀도·로딩·전도도를 동시에 측정할 수 있는 장비로, 기존 레이저·X-ray·베타선 검사의 방식의 한계를 극복하고 하나로 통합할 수 있는 솔루션입니다.
- TeraPulse : TeraPulse는 연구소와 학교 등을 대상으로 다양한 테라헤르츠 응용 실험에 활용할 수 있도록 설계된 커스터마이징 장비로, 모듈식 아키텍처와 유연성을 바탕으로 산업 전반에서 활용이 가능합니다.
테라뷰홀딩스 주요 제품 매출 비중
EOTPR(Electro-Optical Terahertz Pulse Reflectometry)은 당사의 주력 제품으로, 반도체 패키징 공정에서 발생하는 다양한 결함을 비파괴적으로 진단하는 솔루션으로 매출의 약 57%를 차지하고 있습니다.
📅 테라뷰홀딩스 공모주 분석
테라뷰홀딩스 공모주 청약 일정
테라뷰홀딩스의 공모주 청약은 2025.11.13부터 시작되고, 2025.12.09 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.11.13 ~ 11.19 |
| 공모청약일 | 2025.11.21 ~ 11.24 |
| 환불일 | 2025.11.26 |
| 납일일 | 2025.11.26 |
| 상장일 | 2025.12.09 |
테라뷰홀딩스 공모 개요
테라뷰홀딩스의 공모가는 8,000 원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 7,000 원 ~ 8,000 원 |
| 희망 공모금액 | 350 억원 ~ 400 억원 |
| 확정 공모가격 | 8,000 원 |
| 확정 공모금액 | 400 억 원 |
| 증권회사 | 삼성증권 |
| 공모주식수 | 5,000,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 3,750,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 1,250,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
테라뷰홀딩스 공모자금 사용 목적
테라뷰홀딩스는 공모를 통해 조달한 자금(총 330.76억 원)을 주로 운영자금, 연구개발(R&D), 그리고 타법인증권 취득자금으로 사용할 계획입니다.
당사는 현재 영국 캠브리지 본사에서 생산을 진행 중이나, 글로벌 고객 대응 수요 증가에 따라 생산 유연성과 대응 속도 확보가 필요한 상황입니다. 이에 따라, 한국 내 반도체 및 2차전지 관련 장비 기업들과의 제조 협력 기반을 구축하고자 하며, 주요 파트너사들과 전략적 제휴 가능성을 논의하고 있습니다.
한국을 아시아의 핵심 허브로 구축하는 데 공모자금 157억을 사용될 계획입니다. 이는 한국 내에서의 인력 확충 (향후 몇 년간 매년 3배씩 증원 목표), 현지 생산 시설 구축, 그리고 싱가포르, 말레이시아, 대만 등 아시아 시장으로의 운영 및 영업 확장을 위한 자금으로 활용됩니다.
테라뷰홀딩스 수요예측 경쟁률
테라뷰홀딩스의 기관 단순 경쟁률은 646 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
테라뷰홀딩스 수요예측 가격 분포
테라뷰홀딩스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 8,000원 이상 비율이 99.3%의 높은 흥행을 기록했습니다.
테라뷰홀딩스 의무보유 확약
테라뷰홀딩스는 공모주 신청수량 기준 10.2%가 의무보유 확약을 신청하였니다.
테라뷰홀딩스 공모후 주주 구성
테라뷰홀딩스의 대주주 및 특수관계인 지분율이 17.43%로 대표이사의 경영권이 다소 불안정하다고 판단됩니다.
테라뷰홀딩스 보호예수 및 테라뷰홀딩스 유통 물량
테라뷰홀딩스의 보호예수 물량은 65.9%이고,
테라뷰홀딩스의 유통가능 물량은 34.1% 입니다. (테라뷰홀딩스의 구주매출 물량은 20.03% )
테라뷰홀딩스 재무제표
최근 3개 사업연도 기준 영업손실을 지속적으로 시현하고 있습니다.
📋 테라뷰홀딩스 비교기업 선정
대표주관회사인 삼성증권㈜는 선정기준들을 충족하는 파크시스템스, Advantest Corporation, Teradyne, Inc. 총 3개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
🌈 테라뷰홀딩스 전망
엔비디아 벤더사의 필수 요건으로 반도체 검사용 테라뷰 장비 사용 채택
테라뷰는 자사의 테라헤르츠(Terahertz) 기반 초정밀 검사장비를 엔비디아와 같은 글로벌 AI 반도체 기업에 공급하고 있습니다.
엔비디아는 한 논문에서 모든 공급업체가 EOTPR을 사용하는 것을 목표로 한다고 밝혔습니다. 이는 엔비디아가 자사의 제조 파트너사들에게 테라뷰의 EOTPR 시스템 사용을 권고하거나 요구할 가능성이 높음을 시사하며, 이는 향후 테라뷰의 매출 확대에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.
EOTPR은 첨단 반도체 패키징, 특히 고성능 컴퓨팅(HPC) 및 AI 칩에 사용되는 2.5D 및 3D 패키징에서 발생하는 미세한 결함을 비파괴적으로 정밀 검사하는 데 핵심적인 역할을 합니다.
반도체 분야 성공 레퍼런스 기반 다양한 전방 산업 확장
테라뷰홀딩스의 핵심인 테라헤르츠(THz) 비파괴 검사 기술은 반도체 외 다양한 첨단 산업으로 확장되고 있습니다. 이 기술은 물질을 손상시키지 않고 내부 구조와 성분을 정밀하게 분석할 수 있는 고유한 장점을 가집니다.
현재 가장 활발한 확장 분야는 2차전지와 자동차 산업입니다. 2차전지 분야에서는 셀 내부의 다층 박막 두께와 밀도를 정밀하게 측정하여 배터리 품질 관리에 기여하고 있습니다. 자동차 산업에서는 고부가가치 다층 코팅 및 도장 두께를 비접촉식으로 검사하는 데 핵심적으로 사용됩니다.
나아가 미래 성장 동력으로 제약 및 의료 분야를 주목하고 있습니다. 제약 공정에서는 알약 코팅 균일성 및 약물 구조 분석에 활용되며, 의료 분야에서는 비침습적 진단 이미징 가능성이 열려 있습니다.
또한, 테라헤르츠 주파수 대역이 핵심인 6G 통신 부품 검사도 장기적인 확장 목표입니다. 이처럼 테라뷰는 방사선 위험 없이 다층 분석이 가능한 THz 기술을 바탕으로 고정밀 제조가 요구되는 모든 산업에서 새로운 검사 표준을 제시하며 성장을 가속화할 전망입니다.
영국 본사 중심에서 한국 중심 글로벌 확장 전략
테라뷰홀딩스는 영국 현지가 아닌 해외에서 매출의 대부분 발생합니다. 당사가 영국 캠브리지 소재의 기업임에도 불구하고, LSE(런던증권거래소)가 아닌 한국 KOSDAQ에 상장하고자 하는 것 또한 해외 진출을 위한 노력의 일환으로, 한국을 포함한 아시아 권역은 당사의 주요 사업이 속한 산업인 반도체 및 이차전지 산업의 핵심적인 기업이 다수 위치하고 있고, 제조 및 유통 관련 파트너사를 확보하기에 용이한 입지를 확보하기 위함입니다.
☄️ 테라뷰홀딩스 위험요소
3개년 연속 적자 기업
테라뷰홀딩스는 최근 3개 사업연도 기준 영업손실을 지속적으로 시현하고 있습니다. 당사는 연결기준 2026년사업연도 당기순이익 흑자 전환을 예상하고 있으나, 그럼에도 불구하고 내ㆍ외부 경영 환경의 변화, 전방산업의 침체, 수요처의 도입 시기 지연 등의 요인으로 인해 당사의 성장성 및 수익성은 악화될 수 있습니다.
공모가 산정을 위한 비교기업 선정 논란
테라뷰의 핵심 기술인 테라헤르츠(THz) 검사 장비는 독특한 영역이지만, 반도체 시장에서 테라헤르츠 검사기술을 활용한 사례가 많지 않습니다. 따라서 테라뷰홀딩스는 일본의 어드반테스트, 미국의 테라다인, 한국의 파크시스템스를 피어그룹으로 선정했습니다.
이들 기업은 모두 상당한 규모의 이익을 내고 있지만, 이들의 주력 기술은 테라헤르츠가 아닙니다. 파크시스템스는 테라헤르츠 관련 사업을 영위하지 않으며 주로 전자빔(E-beam)이나 광학 검사를 주력으로 하고 있으며, 어드반테스트와 테라다인은 전기적신호를 활용한 검사장비가 주력 제품입니다.
테라뷰홀딩스는 신규 검사 수요를 확보해야만 합니다. 수요를 충분히 확보하지 못할 경우 고평가 논란을 피하기는 어려울 것으로 보입니다.
630% 달하는 부채비율에 따른 재무안정성 위험
당사는 기술력 기반 기업으로 지속적인 연구개발 활동 및 한국 상장관련 준비 비용으로 인해 지속적인 영업손실이 발생하였습니다. 당사는 2025사업연도 우선주식의 발행을 통해 자본잉여금을 확충하여 2025사업연도 기준 자본총계는 GBP 1,434,664 수준으로 양전하여 자본잠식이 해소되며 재무안정성이 향상되었습니다.
다만 2026사업연도 1분기의 경우 자기자본이 감소하며 부채비율이 소폭 악화되었고, 유동자산 또한 감소하면서 유동비율이 악화된 경향이 있습니다.
🧭 테라뷰홀딩스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 테라헤르츠 기술 기반 검사장비 기업
- 영국기업 최초로 국내 증시 상장
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 646 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 8,000원 이상 비율이 98.3% 로 8,000 원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 34.1% (구주매출 물량은 20.03% )
- 엔비디아 벤더사의 필수 요건으로 반도체 검사용 테라뷰 장비 사용 채택
- 3개년 연속 적자 기업
개인 의견 : 최소 균등 물량으로만 청약 참여
❓ 테라뷰홀딩스 공모주에 대해 궁금한점 있나요?
테라뷰홀딩스는 어떤 회사인가요?
테라뷰홀딩스는 테라헤르츠(THz) 비파괴 검사 및 측정 장비를 상용화한 영국의 지주회사입니다. 핵심 기술로 반도체, 2차전지, 자동차 등 첨단 산업의 품질 관리를 위한 초정밀 검사 솔루션을 제공합니다.
테라뷰홀딩스 공모로 조달된 자금은 어디에 사용되나요?
주로 연구개발(R&D) 투자와 운영자금, 그리고 타법인증권 취득 자금에 사용될 예정입니다. 특히 한국에 R&D 조직을 신설하고 아시아 시장 확장의 허브로 활용하는 데 집중됩니다.
4. 테라뷰의 가장 큰 투자 매력은 무엇인가요?
테라뷰의 가장 큰 투자 매력은 무엇인가요?
엔비디아 등 글로벌 빅테크 기업을 고객사로 확보하고 있으며, 테라헤르츠 기술이 차세대 반도체 패키징(2.5D/3D) 및 고성능 2차전지 제조 공정의 핵심 검사 표준으로 채택될 잠재력이 크다는 점입니다.
투자 시 유의해야 할 리스크는 무엇인가요?
지속적인 영업손실(적자) 상태라는 점, 주요 고객사에 대한 매출 의존도가 높다는 점, 그리고 해외 법인의 KDR 상장으로 인한 법적·환율 변동 위험 등 복합적인 리스크가 존재합니다.