자사주 소각 수혜주 이슈 원인
정부가 국내 증시 매력을 높이기 위한 ‘기업 밸류업 프로그램’을 추진하고 있는 가운데 주주환원에 나서는 상장사들이 늘고 있어서 저 PBR 관련주 중 자사주 소각 수혜주 종목이 시장의 관심을 받고 있습니다.
자사주 취득과 보유, 처분 등 전 과정에 대한 공시 의무 강화로 저평가에서 벗어날 수 있는 중요한 계기가 될 것이란 분석입니다.
자사주 소각이란?
자사주 소각은 이익잉여금으로 회사 주식을 장내 매수한 뒤 이를 소각시키는 것으로 자본금 변화 등은 없고 발행 주식 총수를 줄여 주당순이익을 증가시키는 것입니다.
자사주 소각의 이점
- 그간 상장기업들의 ‘자기주식 제외 시총’은 통계로 따로 공개되지 않았다. 특히 국내의 경우 시총을 산정할 때 자사주가 포함되면서 시총이 과대평가 될 수 있다는 지적이 제기됐고, 전일 당국이 자사주 제도 개선 방안을 발표하면서 자기주식을 제외한 시총도 투자자들에게 공개 👉 뉴스확인
- 국내와 달리, 미국은 시총에 자사주를 포함하지 않음. 자사주에는 의결권과 배당권이 없기 때문. 소각 여부와 상관없이 기업들이 자사주를 매입하는 즉시 시총에서 제외.
- 이에 자사주를 매입하는 것만으로도 주당순이익(EPS), 자기자본이익률(ROE)이 상승해 주가가 오르는 효과를 볼 수 있음.
- 시장에서는 자사주를 제외한 시총 통계가 투자자들에게 제공되면서 주주가치 제고에 한 걸음 더 다가섰다는 평가. 자사주 소각 의무화 방안은 보류됐지만 이른바 ‘시총 부풀리기’를 판별할 수 있게 됐다는 분석.
- 자사주를 매입하더라도 소각되지 않으면 유통주식 수가 언제든지 증가할 수 있는 가능성이 있어 자사주 취득 효과가 떨어짐.
자사주 비중 순위 ( +저 PBR)
PBR 1배 이하 중 자사주 비중이 높은 순
| 순위 | 기업 | 자사주 비중 | PBR (23.09) |
|---|---|---|---|
| 1 | 일성신약 | 48.8% | 0.54 |
| 2 | 조광피혁 | 46.6% | 0.74 |
| 3 | 부국증권 | 42.7% | 0.29 |
| 4 | 텔코웨어 | 42.0% | 0.56 |
| 5 | 엘엠에스 | 35.0% | 0.40 |
| 6 | 모토닉 | 34.5% | 0.42 |
| 7 | 인포바인 | 32.9% | 0.45 |
| 8 | SNT다이내믹스 | 32.7% | 0.51 |
| 9 | 전방 | 32.2% | 0.16 |
| 10 | 대한방직 | 31.8% | 0.21 |
| 11 | 만호제강 | 30.3% | 0.55 |
| 12 | 샘표 | 29.9% | 0.54 |
| 13 | 티와이홀딩스 | 29.8% | 0.10 |
| 14 | 제일연마 | 29.7% | 0.66 |
| 15 | 대양제지 | 29.1% | 0.63 |
| 16 | DI동일 | 27.0% | 0.95 |
| 17 | 신원 | 25.8% | 0.45 |
| 18 | 네오위즈홀딩스 | 25.0% | 0.53 |
| 19 | SK | 24.6% | 0.48 |
| 20 | 태광산업 | 24.4% | 0.18 |
자사주 소각 수혜주, 테마주, 대장주
일성신약 (자사주 소각 대장주)
- 전문 치료용 의약품을 생산 판매하는 회사로 글락소스미스클라인(GSK)과의 협력을 통해 항생제 분야를 특화하여 세계적인 수준의 페니실린 항생제를 생산하고 있음.
- 또한 이를 바탕으로 일본 등 해외 각국에 항생제 수출을 진행하고 있음.
- 페니실린계 항생제인 오구멘틴 등은 전체 매출의 24.5% 차지하고 있으며 생산된 주요 제품 등은 직납 및 도매상을 통하여 국내외로 판매되고 있음.
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조광피혁 (자사주 소각 수혜주)
- 카시트, 신발, 핸드백 등을 제조하는 데 쓰이는 피혁원단을 만들어 판매함.
- 가죽원단, 카시트 재단품이 전체 매출액의 약 98%를 차지하며 가죽원단 생산시 생기는 부산물, 자재 등의 매출이 약 1%를 차지함.
- 판매경로는 완성품업체에게 직접 판매하는 방식과 완성품업체에서 지정하는 OEM업체에 판매하는 방식을 대다수 취하고 있으며, 일부는 도매상 또는 현지 Agent를 통하여 판매하는 방식도 취함.
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부국증권 (자사주 소각 테마주)
- 유가증권, 선물, 옵션의 매매 및 위탁매매, 금융상품의 판매 및 대출, 투자신탁 판매 등을 영위하는 중소형증권사임.
- IB와 자기매매 및 운용부문에서 외형 대비 경쟁력을 갖추고 있음.
- 우량채권 위주의 트레이딩, 부동산 개발사업 관련 금융자문 및 주선, 채권 인수 및 주선 등의 IB사업에 집중함.
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텔코웨어 (저 PBR 관련주)
- SKT, SKB, LGU+ 등 국내 통신사의 Core Network에 해당되는 통신 솔루션을 개발 공급 및 유지보수 서비스를 제공하고 있음.
- 제품의 특성에 따라 음성핵심망 솔루션, 무선데이터 솔루션, 요소기술의 3가지로 품목을 구분하고 있음. 2019년 이후 신규로 공급하게 된 제품은 MEC 및 5G SA 코어망에 구축될 NRF, NSSF 등이 있음.
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엘엠에스 (저 PBR 수혜주)
- LCD BLU의 핵심부품인 프리즘 시트의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있음.
- 현재 중소형시장은 약 4천억 규모의 시장으로 동사와 3M사가 양분하는 독과점 시장을 구성하고 있음.
- 동사는 미쓰비시레이온과 역프리즘시트에 대한 특허 라이선스계약을 체결하여 기존 보유하고 있던 기술에 접목, 프리즘시트의 초고휘도화를 통해 독점적인 시장지배력을 강화해 나갈 계획임.
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모토닉 (자사주 소각 관련주)
- 자동차 부품의 매출액과 자산 총액이 전체 부분의 90%를 초과하는 단일 사업부문으로 운영됨.
- 자동차 부품인 캬뷰레타 및 Diecasting을 생산할 목적으로 설립되었고 그후 생산제품이 LPI System, OPU, FCEV(수소전기차) 부품 등으로 다양화 됨.
- 대구와 성주에 각각 1개의 공장을 운영하고 있으며 해외종속기업인 모토닉인디아는 인도에 소재하고 있음.
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인포바인
- 휴대폰인증서 보관서비스 사업을 영위하고 있음.
- 휴대폰인증서 보관서비스는 유무선 네트워크 연동기술, 데이터암호화기술 및 모바일 어플리케이션 개발기술을 기반으로 공동인증서를 휴대폰에 보관하고, 어느 PC에서나 자유롭게 사용할 수 있는 서비스임.
- 현재 에이치와이넷, 바인엔터테인먼트 등 2개 종속회사를 가지고 있음. 각각 소프트웨어 개발 및 판매업, 엔터테인먼트 업종임.
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SNT다이내믹스
- 운수장비사업과 기계사업, 산업설비사업으로 구분되며 운수장비사업은 방위산업제품(방산용 변속기 및 총화포 등), 차량부품(변속기, 차축 등)으로 구분됨
- 기계사업은 공작기계, 산업설비사업은 공랭식열교환기로 구분되어 있으며, 다년간 축적된 기술과 경험으로 우수한 제품을 생산 공급하고 있음.
- 운수장비 및 기계부문에서 판매방법은 내수판매와 로컬수출, 직수출, 대리점 판매로 이루어짐.
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전방
- 원면을 수입하여 CM사 및 장갑사 등을 생산하는 사류사업과 데님과 같은 직물을 생산하는 직물(포류)사업 두가지 사업을 주력으로 하고있음.
- 국내에서 사류제품을 생산하는 2개의 공장과 직물(포류)을 생산하는 1개의 공장을 운영하고 있음.
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대한방직
- 사업 부문은 사류사업본부와 직물사업본부로 분류되며 사류사업 본부는 면사, 혼방사, 고부가가치 특수사 등의 수입·판매 및 가먼트 봉제 영업을 담당함.
- 직물사업본부는 직물을 염색/가공하여 2차 섬유제조업체에 공급하거나 염색/가공된 원단과 완제품을 온라인 채널을 통하여 고객들에게 직접 판매함.
- 대구에 공장이 있으며 PT. TAIHAN INDONESIA와 대한방직(상해), 가비삼합자조합을 연결대상 종속회사로 보유함.
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