디지털 어스 플랫폼 전문기업인 이지스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 이지스의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 이지스 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
이지스 기업 소개
이지스는 공간정보산업 내 공간정보 출판 및 정보서비스업을 영위하고 있으며, 소프트웨어의 개발 및 공급, 프로그래밍, 시스템 통합 및 기타 정보기술(IT) 서비스를 제공하고 있습니다.
디지털 어스란?
실측 기반 공간정보데이터를 정밀하게 디지털화하여 도시·인프라·환경 등 물리적 공간을 실시간 수집·처리·분석·시뮬레이션할 수 있는 플랫폼
이지스 생산 제품
당사는 2001년 설립 이래 국내 3차원 GIS 및 디지털 트윈(Digital Twin) 기술을 선도해 왔으며, 외산이나 오픈소스에 의존하지 않고 전 솔루션을 자체 개발하여 높은 기술 자립성과 독창성을 확보하였습니다. 핵심 기술인 디지털 어스(Digital Earth)는 실측 기반 공간정보 데이터를 정밀하게 디지털화하여 도시ㆍ인프라ㆍ환경 등 물리적 공간을 실시간 수집ㆍ처리ㆍ분석ㆍ시뮬레이션할 수 있는 차세대 디지털 트윈 플랫폼으로 발전하고 있습니다.
이러한 기술을 바탕으로 2018년부터 2022년까지 축적한 역량을 통합한 ‘디지털 트윈 기반 공간 콘텐츠 클라우드 플랫폼’을 출시하여, 정부ㆍ지자체ㆍ민간기업의 다양한 수요를 단일 플랫폼에서 처리할 수 있는 범용성과 확장성을 갖추었으며, 스마트시티ㆍ재난안전ㆍ환경예측ㆍ인프라 유지관리 등으로 활용 분야를 확대하고 있습니다
이지스 주요 제품 매출 비중
이지스의 매출 중 구축 용역이 약 89.5%로 대부분을 차지하고 있습니다.
이지스 공모주 분석
이지스 공모주 청약 일정
이지스의 공모주 청약은 2025.12.02부터 시작되고, 2025.12.11 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.11.21 ~ 11.27 |
| 공모청약일 | 2025.12.02 ~ 12.03 |
| 환불일 | 2025.12.05 |
| 납일일 | 2025.12.05 |
| 상장일 | 2025.12.11 |
이지스 공모 개요
이지스의 공모가는 15,000 원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 13,000 원 ~ 15,000 원 |
| 희망 공모금액 | 195 억원 ~ 225 억원 |
| 확정 공모가격 | 15,000 원 |
| 확정 공모금액 | 225억 원 |
| 증권회사 | NH투자증권 |
| 공모주식수 | 1,500,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,125,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 375,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
이지스 공모자금 사용 목적
이지스는 공모자금을 활용하여 플랫폼의 활용 분야를 범부처 및 글로벌로 확산하기 위한 기반을 마련할 예정입니다.
이를 위해 도메인 전문가와 협력해 실사용 중심 앱을 공동 개발하는 도메인 확장, 부처 간 공통활용과 재사용을 촉진하는 자동화·마이크로앱·대화형 인터페이스 등 플랫폼 고도화, 해외전시·현지 파트너십·다국어 지원 등을 통한 글로벌 시장 개척, 사용자 증가와 기능 고도화에 대응하기 위한 운영 인프라 확충을 추진합니다.
이지스 수요예측 경쟁률
이지스의 기관 단순 경쟁률은 1109 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
이지스 수요예측 가격 분포
이지스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 15,000원 이상 비율이 99.2%의 높은 흥행을 기록했습니다.
이지스 의무보유 확약
이지스는 공모주 신청수량 기준 6.3%가 의무보유 확약을 신청하였습니다.
이지스 공모후 주주 구성
이지스의 대주주 및 특수관계인 지분율이 60.5%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
이지스 보호예수 및 이지스 유통 물량
이지스의 보호예수 물량은 72.86%이고,
이지스의 유통가능 물량은 27.14% 입니다. (이지스의 구주매출 물량은 11.43% )
이지스 재무제표
2025년 반기 매출액은 85억 7,300만 원, 영업손실은 32억 6,900만 원을 기록했으며, 8월 가결산 기준 영업손실은 43억 2,900만 원으로 더 커졌습니다.
이지스 비교기업 선정
대표주관회사인 NH투자증권㈜는 선정기준을 충족하는 3개사 엑셈, 슈어소프트테크, 웨이버스를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
이지스 전망
공간정보 기반 디지털 트윈 시장의 본격 성장
이지스의 목표시장은 공간정보산업 시장과 디지털 트윈 시장이라는 두 가지 핵심 분야로 정의되며, 특히 3차원 공간정보를 활용하여 물리적 세계를 가상 공간에 실시간으로 재현하고 의사결정을 지원하는 공간정보 기반 디지털 트윈 플랫폼 분야에 집중하고 있습니다.
시장자료에 따르면 글로벌 디지털 트윈 시장은 2022년 45억 달러에서 2027년까지 453억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률(CAGR) 58.7%라는 폭발적인 성장 전망을 보여줍니다.
국내 시장 역시 2021년 938억 원에서 2026년까지 10,775억 원 규모로 성장하여 CAGR 62.95%를 기록할 것으로 예측되며, 당사가 주력하는 GIS 기반 디지털 트윈 시장은 2027년 약 8,018억 원 규모에 도달할 것으로 전망됩니다.
디지털 어스 플랫폼의 확장성을 바탕으로 다양한 산업 분야의 고객 포트폴리오 확보
이지스가 영위하는 3차원 공간정보 및 디지털트윈 기술을 기반으로 한 공간 컨텐츠 클라우드 플랫폼 사업은 단순한 기술 시장이 아니라 산업 전반의 디지털 전환을 견인하는 플랫폼형 고도화 시장의 특성을 가지고 있습니다.
이 시장은 공간정보, 사물인터넷(IoT), 인공지능(AI), 클라우드, 시뮬레이션 기술이 융합되어 고부가가치를 창출하며, 초기에는 국토·도시·시설물 관리 등 공공 인프라 중심의 정책 기반 사업에서 시작되었으나, 현재는 제조, 물류, 스마트 건설, 헬스케어, 에너지, 탄소 중립, UAM 등 민간 산업 전반으로 그 활용 범위가 확산되고 있는 추세입니다.
클라우드기반소프트웨어(SaaS) 플랫폼으로 진화하며 장기 수익 창출
당사는 소프트웨어 개발 및 공급을 주력 사업으로 영위하며, 디지털 어스 클라우드 플랫폼 기반의 3차원 GIS 및 디지털 트윈 기술 분야에서 경험을 축적해왔습니다.
최근에는 이러한 기존 역량을 토대로 주력 사업 모델을 개별 프로젝트 수주 기반의 구축형 방식에서 서비스형 소프트웨어 구독형 모델(SaaS)로 전환을 도모하고 있습니다. 구독형 모델은 고객 확보 이후 장기적인 유지와 확장에 성공해야 안정적인 매출원이 될 수 있으며, 서비스 중단이나 성능 저하 발생 시 곧바로 해지·이탈로 이어질 수 있는 구조적 특성을 갖습니다.
이지스 위험요소
대표이사의 국책과제 제재 이력
이지스와 과거 종속회사였던 (주)뉴레이어는 국책과제 수행과 관련하여 연구개발비 용도 외 사용 및 보고서 관련 위반 등으로 인해 정부보조금 환수, 제재부가금 납부, 국책과제 참여 제한 조치 등을 부과받은 이력이 존재합니다.
이 제재 이력에따라, 당사는 2030년 4월까지, 김성호 대표이사는 2026년 4월까지 정부가 발주하는 국가연구개발과제를 일체 수행할 수 없는 상황입니다.
공공기관에 편중된 매출
당사는 정부 및 공공기관 등(B2G)에 대한 매출 의존도가 매우 높은 경향을 보이고 있습니다.
2024년 매출액 30,276백만원 중 공공기관 03, 공공기관 37 및 공공기관 02 등 상위 3개 매출처에 대한 매출 18,836백만원이 모두 B2G 성격의 매출로 이는 2024년 전체 매출액 대비 62.22%에 해당하는 규모입니다.
이와 같이 당사 매출 구조에서 B2G가 차지하는 비중이 높음에 따라 정부 정책에 민감도가 높은 수익구조를 가지고 있습니다.
당사가 수주하는 사업 중 다수의 프로젝트가 중앙정부, 지방자치단체 및 공공기관의 발주를 통해 수주되고 있으며, 특히 공간정보 구축 사업은 정부 정책 변화가 당사 수주 실적 및 매출에 직접적인 영향을 미칩니다.
IT인력 인건비 상승에 따른 위험
이지스가 영위하고 있는 소프트웨어 개발 및 공급업은 인력에 대한 의존도가 높은 편으로, 인건비 비중은 일정 부분 감소 추세에 있으나 이는 대형 프로젝트 수주와 관련한 외주용역비 등 다른 영업비용이 크게 상승한 것에 따른 것입니다.
2025년 3분기 기준 인건비 비중은 40.78%로 여전히 영업비용의 상당 부분을 차지하고 있으며, 최근 몇 년간 IT 산업의 급성장에 따라 IT 인력에 대한 수요가 높아지고 인건비 역시 상승하고 있습니다.
이지스의 인건비 상승은 당사의 수익성 악화로 이어질 수 있으며, 당사의 재무성과 및 경영 안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
이지스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 디지털 어스 플랫폼 전문기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 1109: 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 15,000원 이상 비율이 99.2% 로 15,000원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 27.14% (구주매출 물량은 11.43% )
- 공간정보 기반 디지털 트윈 시장의 본격 성장대표이사의 국책과제 제재 이력
개인 의견 : 청약 참여
이지스 공모주에 대해 궁금한점 있나요?
이지스 공모주 청약해도 될까요?
이지스는 디지털 트윈(Digital Twin)을 구현하는 3차원 공간정보 및 디지털 어스(Digital Earth) 서비스 플랫폼 기업입니다. 주요 사업은 중앙정부 및 지방자치단체가 발주하는 대형 공간정보 시스템 구축 및 플랫폼 운영 프로젝트 수행입니다.
이지스의 가장 큰 성장 전망은 무엇인가요?
가장 큰 성장 동력은 정부 정책 수혜입니다. 정부가 향후 5년간 약 3.7조 원을 투입하는 국가공간정보정책을 추진하면서, 디지털 트윈 및 공간정보 사업에 집중하는 이지스에 대규모 공공 사업 수주 기회가 확대될 것으로 기대됩니다.