유무선 전력 전송 솔루션 전문기업 위츠가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 위츠의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 위츠 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
위츠 기업 소개
위츠은 삼성전자의 1차 협력사로서 스마트폰과 웨어러블 기기에 탑재되는 무선충전모듈(전력수신RX) 및 무선충전기(전력송신TX)를 공급하는 전력전송 솔루션 전문 기업입니다.
2019년 삼성전기 무선충전 사업을 인수하였으며, 인수시 전력전송 관련 특허 약 700여개도 같이 인수하여 전력전송 분야에서 독보적인 기술경쟁력을 확보한 회사입니다.
또한 켐트로닉스 그룹 내 전장용 부품/시스템 사업을 담당하고 있는 계열사와 협업체계를 구축함으로써 스마트폰을 비롯한 IT 관련 사업뿐 아니라 전장 및 완성차 관련 사업으로의 확장을 위한 기술 개발 및 공급 확대를 추진하고 있습니다.
위츠 사업 영역
위츠는 기존 모바일과 웨어러블 분야의 전력 전송 사업을 기반으로 전기차와 스마트 가전 등 사업 영역 확장을 추진하고 있습니다.
주요 사업분야는 유무선 전력전 수신 및 전력 제어 분야이며, 아이템으로는 모바일 무선 충전 EV 유무선 충전 전력 제어 모듈로 유무선 사업에 대한 사업을 추진하면서 진행하고 있습니다.
위츠 공모주 분석
위츠 공모주 청약 일정
위츠의 공모주 청약은 2024.11.12부터 시작되고, 2024.11.20 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2024.10.28 ~ 11.01 |
| 공모청약일 | 2024.11.07 ~ 11.08 |
| 환불일 | 2024.11.12 |
| 납일일 | 2024.11.12 |
| 상장일 | 2024.11.20 |
위츠 공모 개요
위츠의 공모가는 6,400 원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 5,300 원 ~ 6,400 원 |
| 희망 공모금액 | 159 억원 ~ 192 억원 |
| 확정 공모가격 | 6,400 원 |
| 확정 공모금액 | 192 억 원 |
| 증권회사 | 신한투자증권 |
| 공모주식수 | 3,000,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 2,250,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 750,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
위츠 공모자금 사용 목적
현재 위의 주 사업제품인 모바일무선충전RX의 경우 주 고객사인 S전자 스마트폰의 무선충전기능 확대가 예상되며, 2023년부터 신규사업으로 추진한 전장사업이 2025년부터 본격적으로 매출이 확대됨에 따라 신규 생산시설 확충이 요구됩니다.
이에, 현재 운영중인 베트남 하노이 공장의 유휴면적 8,100㎡ (2,450평)을 활용하여 2공장을 증축할 계획을 가지고 있으며, 공모자금 중 7,373백만원을 2공장 증축비용으로 사용할 계획을 가지고 있습니다.
또한 위츠의 신규사업으로 전장사업제품인 전장 모바일무선충전기, 전장 전력통신제어모듈, 전기차유선충전기에 대한 생산을 위해 SMT 설비확충이 요구됩니다. 공모자금 순수입금 128억원 중 약 42%에 해당되는 54억원을 SMT 설비 구입을 위한 투자에 집행할 예정입니다.
위츠 수요예측 경쟁률
위츠의 기관 단순 경쟁률은 997 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
위츠 수요예측 가격 분포
위츠의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 6,400 원 이상 비율이 94.53%의 높은 흥행을 기록했습니다.
위츠 의무보유 확약
위츠는 공모주 신청수량 기준 0.2%가 의무보유 확약을 신청하는 저조한 성적을 기록했습니다.
위츠 공모후 주주 구성
위츠의 대주주 및 특수관계인 지분율이 66.5%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
위츠 보호예수 및 위츠 유통 물량
위츠의 보호예수 물량은 69.7%이고,
위츠의 유통가능 물량은 30.3% 입니다. (위의 구주매출 물량은 6.14% )
위츠 재무제표
위츠의 매출액은 2021년 531억원에서 2022년 1,012억으로 약 91%가량 큰 폭으로 증가하였으나, 2023년 995억으로 소폭 감소, 2024년 반기 기준 488억으로 최근 사업연도와 유사한 수준을 보이고 있습니다.
위츠 비교기업 선정
대표주관회사인 신한투자증권㈜는 ㈜위츠의 지분증권 평가를 위하여 ㈜솔루엠, ㈜알에프텍, ㈜와이엠텍 3개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.
위츠 전망
삼성전자, KG모빌리티 등 IT 무선 충전 업계 최고 수준의 레퍼런스 확보
현재 위츠의 스마트폰 무선충전 사업은 특허를 기반으로 한 진입장벽을 보유하고 있으며, 기술력을 바탕으로 한 소수의 경쟁업체가 시장을 선점하여 안정적인 공급업체의 지위를 확보하고 있습니다.
당사는 2019년 4월 삼성전기㈜로부터 무선충전 사업부문 양수도 계약을 통해 무선충전, 차폐제, NFC 등 다수 특허 기술을 확보함과 동시에 2019년 하반기부터 삼성전자 갤럭시 N10 및 S20에 적용함으로써 안정적인 사업 안정화에 성공하였습니다.
또한, 스마트워치, 무선이어폰 등의 웨어러블 무선충전 모듈 사업을 영위하고 있습니다. 당사는 지속적인 신규기술 제안과 더불어 타 경쟁사 대비 양산 우수성을 인정받아 2021년부터 현재까지 모든 삼성전자 스마트워치 무선충전 1st벤더로써의 입지를 다지고 있습니다.
전장사업의 경우 `24년 상반기 비욘드아이로부터 사업양수한 KG모빌리티 전장(전력제어통신)제품이 하반기 부터 본격적인 매출 발생될 예정입니다.
IT 분야 무선 충전 시장 성장세로 우호적 시장 여건
위츠는 무선충전모듈에 대한 기술 및 특허를 보유하고 있으며, WPC Qi 무선충전 관련 최신기술에 대해 선두적인 위치에 있습니다.
삼성에 납품되는 무선충전모듈에 대한 기술과 제조 경쟁력으로 기타 악세서리 업체에서 제조하는 무선충전기 Biz까지 확보하고 있으며, 현재는 삼성전자 1차사로 무선충전 듀오 및 무선충전 트리오를 양산하고 있습니다.
스마트폰 시장의 성장과 스마트폰내 무선충전기능이 추가됨에 따라 무선충전 시장 전체가 성장되고 있습니다. 무선충전은 집에서만 사용되는 것이 아닌 자동차에서까지 충전하는 환경으로 확대되고 있습니다.
국내에서는 2015년 K5에서 최초로 무선 충전 기능이 장착되어 운전석 옆에 놓인 무선 충전 패드를 통하여 자동으로 충전될 수 있도록 제공되었습니다.
시장조사업체 스트래티지 애널리틱스에 따르면 차량용 스마트폰 무선충전기는 2019년 780만 대에서 오는 2027년 4600만 대로 증가할 것으로 전망하고 있습니다
EV 무선 충전 솔루션 사업 본격 개시
위츠는 국내 완성차업체인 KG모빌리티와 CPO사업자(충전사업자)인 GS차지비와 함께 전기차 무선충전 사업을 위한 사업협력 MOU를 체결하고 공동기술/사업개발을 추진중이며, GS차지비와는 전기차 유선충전기 공동개발도 추진중에 있습니다.
전기차 시장은 기술 발전에 따른 주행거리 확대 등 성능개선으로 인한 전기차의 상품성 증가, 충전 인프라 확충 등 이용여건 개선 등이 더해지면서 지속적인 성장이 이루어지고 있습니다.
위츠 위험요소
높은 재고자산 비율에 따른 위험
위의 재고자산은 2021년 12,303백만원, 2022년 22,781백만원, 2023년 17,058백만원, 2024년 반기 21,036백만원의 규모로 회사의 매출규모 증대 등 외형의 확대에 따라 2022년 41.0%까지 재고자산 비중이 증가하였으나, 2023년 및 2024년 반기 기준 23.4% 수준을 유지하고 있습니다.
최종 제품이 설계의 변경 또는 단종으로 인해 당사의 부품을 더이상 필요로 하지 않는 경우, 기 생산한 당사의 재고자산의 순실현가능가치가 취득원가보다 낮아져 재고자산평가손실을 인식할 가능성이 있습니다. 또한 당사가 고객사의 요구 수량을 잘못 예측하거나 전방산업 고객사의 경영정책이 변화하는 등 예기치 못한 사유로 인한 영업부진을 겪게 되는 리스크가 발생한다면 당사 재고자산 관련 위험은 증가할 수 있습니다.
삼성전자에 편중된 매출 구조
위의 현재 가장 높은 매출비중을 차지하는 제품은 휴대폰 및 웨어러블 충전모듈의 전력송신 제품과 무선충전SET를 포함한 전력수신 제품입니다. 이에 따라, 주요 매출처는 삼성전자와 그 종속회사를 주요 매출처로 하고 있어, 단일 고객에 대한 높은 매출의존도를 보이고 있습니다.
해당 매출처 기준 최근사업연도 기준 77.2%의 높은 의존구조를 보였으나, 전장 전력통신제어모듈 사업 포트폴리오의 확장으로 2024년 반기 중 77.8억(2024년 반기 매출 기준 15.9% 비중)을 시현한 부분과 전력수신RX 및 전력송신TX부문 물량감소에 따른 매출감소 효과로 인해 2024년 반기말 현재 삼성전자와 그 종속기업의 매출 비중은 59.8%으로 감소하는 추이를 보였습니다.
위츠 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험
위츠의 증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 611,000주입니다. 이는 공모 후 발행주식총수 12,416,000주의 4.92%입니다.
\향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 시장에 출회될 경우 당사의 상장 후 주가에 희석화 요인으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
위츠 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 유무선 전력 전송 솔루션 전문기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 997 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 6,400원 이상 비율이 94.53% 로 6,400원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 30.3% (구주매출 물량은 6.14% )
- 삼성전자, KG모빌리티 등 IT 무선 충전 업계 최고 수준의 레퍼런스 확보
개인 의견 : 청약 참여