스마트 배선설비 전문기업 위너스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 위너스의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 위너스 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
위너스 기업 소개
위너스의 주 사업분야는 스위치, 콘센트로 대표되는 배선기구, 빌트인콘센트를 포함한 멀티콘센트 및 기타 통신기기의 제조 및 판매입니다.
아울러 아파트를 포함한 주거용건물에 탑재된 스마트홈 시스템에서 적용 가능한 스마트 배선기구 및 스마트 분전함을 공급하고 있으며, 최근에는 전기차충전기 시장에 진출하여 사업 영역을 확장하고 있습니다.
위너스 생산 제품
위너스는 오랜 기간 획득한 배선기구에 대한 기술경쟁력을 바탕으로, 수십여 건이 넘는특허로 증명되는 국내 최고 수준의 배선기구 제조 능력을 보유하고 있습니다.
당사는 기존의 단순한 배선기구 제조를 넘어 최근의 스마트홈 시장 확장에 주목하여 IoT 적용 스위치, 빌트인콘센트, 스마트배선기구 및 스마트분전함 등의 매출 비중을 확대하고 있습니다. 나아가 프리미엄 배선기구, 에너지 하베스팅 무선스위치 등 고객의 차별화된 수요를 충족할 수 있는 신규 제품에 대한 연구개발 또한 지속적으로 노력하고 있습니다.
위너스 공모주 분석
위너스 공모주 청약 일정
위너스의 공모주 청약은 2025.02.13부터 시작되고, 2025.02.25 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.02.04 ~ 02.10 |
| 공모청약일 | 2025.02.13 ~ 02.14 |
| 환불일 | 2025.02.18 |
| 납일일 | 2025.02.18 |
| 상장일 | 2025.02.25 |
위너스 공모 개요
위너스의 공모가는 8,500 원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 7,500 원 ~ 8,500 원 |
| 희망 공모금액 | 128 억원 ~ 145 억원 |
| 확정 공모가격 | 8,500 원 |
| 확정 공모금액 | 145 억 원 |
| 증권회사 | 미래에셋증권 |
| 공모주식수 | 1,700,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,275,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 425,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
위너스 공모자금 사용 목적
상장을 통해 확보한 공모 자금은 구리, 전선 등 원자재 관련 생산 업체 영업양수와 전기차 충전기 회로 개발 및 배선 기구 자동화 생산라인 확충, 수출용 제품 개발 등에 활용할 예정입다.
위너스 수요예측 경쟁률
위너스의 기관 단순 경쟁률은 1155 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
위너스 수요예측 가격 분포
위너스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 8,500원 이상 비율이 97.94%의 높은 흥행을 기록했습니다.
위너스 의무보유 확약
위너스는 공모주 신청수량 기준 4.46%가 의무보유 확약을 신청하였습니다.
위너스 공모후 주주 구성
위너스의 대주주 및 특수관계인 지분율이 74.4%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
당사의 최대주주는 위너스지주유한회사(100%)이며, 위너스지주유한회사의 주주구성은 아이비케이티에스 엑시트제이호사모투자합자회사(70%), 김창성 대표이사(28%), 김군성 전무(2%)로 구성되어 있고, 김창성 대표이사 외 3인은 2020년 12월 26일 위너스지주회사에 지분을 매각하였으나 그 이후에도 김창성 대표이사는 경영능력 및 사업역량 등을 토대로 지속적으로 대표이사직을 유지하고 있습니다.
위너스 보호예수 및 위너스 유통 물량
위너스의 보호예수 물량은 75.19%이고,
위너스의 유통가능 물량은 24.81 % 입니다. (위너스의 구주매출 물량은 0% )
위너스 재무제표
당사의 2021년, 2022년 연간 영업이익은 각각 43억원, 24억원, 연간 영업이익률은 각각 14.43%, 8.23%로 2022년에 주요 원재료의 매입단가 인상으로 2021년 대비 수익성이 악화되었으나 2023년 납품단가를 인상하여 2023년 연간 영업이익은 35억원, 연간 영업이익률은 12.51%로 수익성이 크게 개선되고 있습니다.
위너스 비교기업 선정
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 와이엠텍, 제일일렉트릭, HDC랩스 총 3개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
위너스 전망
편의성 향상과 비용절감까지 가능한 “무전원 스위치” 개발 및 공급
위너스 압전(Piezoeletric) 소자를 활용한 압전 하베스팅(압력 또는 진동으로부터 에너지를 수확) 기술을 활용한 무전원 무선스위치의 원천기술을 확보하여, 해당 제품을 개발하였습니다. 압전(Piezoeletric)현상은 특성 물체에 압력을 가하면 음전하와 양전하가 분리되는 상황이 일어나고, 전하의 밀도차로 인해 전기가 흐르는 것을 의미합니다.
압전 하베스팅은 다른 에너지 하베스팅 기술에 비해 전력 밀도가 높은 것이 장점입니다. 이를 무선스위치에 적용한 당사의 제품은 사용자가 스위치를 누르는 힘(운동에너지)에 의해 코일 내부에서 자석이 상하로 이동하여 자기장을 변화시켜 코일에 전압을 유도하는 방식으로 구동됩니다.
당사 제품에 적용된 스위치는 사용자가 스위치를 조작하는 운동에너지를 동력으로 활용하므로, 전체 수명주기 동안 유지 보수, 배터리를 교체할 필요가 없어 반영구적으로 기능을 수행할 수 있으며, 타 스위치에 비해 내구성이 강한 장점을 가지고 있습니다. 또한, 근거리 무선통신 기술을 활용하여 전선이 없이도 스위치와 조명을 어디에나 배치할 수 있으며(실내 기준 최대 반경 약 30M), 배선공사를 통한 스위치와 조명을 유선으로 연결할 필요가 없어 기존과 비교하여 건설사의 공기 단축과 노동생산성 향상에 따른 획기적인 원가 절감이 가능합니다.
상기 언급한 프리미엄 배선기구 시장과의 결합가능성 등을 고려할 경우, 에너지 하베스팅 무선스위치는 추후 당사의 주력 매출군으로서의 성장가능성이 매우 높을 것으로 예상하고 있습니다.
신규 안전기술 적용한 전기차 충전기 개발을 통한 수주 확대
위너스가 판매하고 있는 전기차 충전 콘센트는 3.5kW형의 콘센트로, 기존의 타사 제품에 비해 월등히 높은 수준의 안전성을 제공하여 전기차 충전 시 배터리 과열 또는 전기누전으로 인해 발생할 수 있는 사고발생 위험성을 획기적으로 감소시켰으며, 정확한 전력사용량 측정을 가능하게 하는 점 등의 강점을 가진 제품입니다.
다만, 전기차 충전기는 액화 또는 기화 형태의 연료가 주입되는 기존의 차량과는 달리 무형의 전기를 투입하는 기기이므로, 다른 형태의 충전기기에 비해 충전시간이 길다는 단점이 있고 이를 개선하기 위해 고속충전기의 개발 및 보급이 빠르게 이루어지고 있습니다. 당사는 기존의 강점인 안전성과 전기사용량 계측의 정확성을 유지하면서 완속 및 급속 충전이 가능한 충전기를 개발 완료하였으며, 단기간 내 제품화되어 실제 매출에 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
대형 건설사向 수주 지속으로 B2B 비중 확대
위너스는 2024년 3분기 국내 주요 건설사(L사, G사)로부터 각각 28억원 및 11억원 규모의 규모의 수주 납품계약을 체결하였으며, 해당 수주 성과를 바탕으로 다른 주요 건설사와의 수주계약의 발생 가능성이 매우 높을 것으로 예상되고, 차세대 주택의 변화와 전기차 보급 및 충전사업의 확대 또한 당사의 매출 증대에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.
위너스 위험요소
전방산업에 속하는 건설업의 장기 침체 및 전기차 시장의 캐즘 현상
위너스는 2014년부터 2018년까지 연평균 11.03%의 매출 성장률을 기록하였으며, 2018년 매출액은 310억원으로 2014년 대비 100억원 증가, 50.70%의 성장률을 기록하였습니다. 그러나, 2019년 이후 당사의 매출은 정체된 모습을 보였는데, 이러한 매출 성장 정체의 주요 원인으로는 전방산업에 속하는 건설업의 침체가 장기간 계속되었기 때문입니다.
또한, 새롭게 진출하는 전기차 충전기 시장도 미국 트럼프 대통령의 당선으로 IRA 축소 가능성에 부정적으로 작용할 가능성이 있습니다.
위너스 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험
증권신고서 제출일 현재 당사의 미행사 주식매수선택권은 총 275,000주(상장예정주식수의 4.01%)입니다. 한편 전체 미행사 주식매수권선택권 주식수는 부여일인 2024년 3월 28일로부터 2년 이상 재직, 재임 후 행사가 가능합니다.
한편, 주식매수선택권의 행사에 따른 완전희석 가정시 상장가능주식수는 총 7,126,000주이며, 상장 후 1년 내 행사 가능한 주식매수선택권은 없습니다.
주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 상장 후 주가에 희석화 요인으로 작용할 수 있습니다.
위너스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 스마트 배선설비 전문기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 1155 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 8,500원 이상 비율이 97.94% 로 8,500 원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 24.81% (구주매출 물량은 0% )
개인 의견 : 청약 참여