앞에서 재무제표의 3가지 재무상태표(대차대조표), 손익계산서, 현금흐름표에 대해 알아보았고, 각각의 차이점에 대해 공부하였습니다. 이번에는 현금흐름표에서 가장 중요한 영업활동 현금흐름에 대해 더 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
영업활동 현금흐름은 기업의 영업활동으로 인해 발생한 실제 현금 흐름을 반영하여, 기업의 운영능력과 재무 건전성을 평가하는 데에 필수적인 정보를 제공합니다. 이 글에서는 영업활동 현금흐름이 무엇인지, 계산 방법, 그리고 기업과 투자자에게 중요한 이유에 대해 자세하게 알아보겠습니다.
영업활동 현금흐름이란?
영업활동 현금흐름은 기업의 영업 활동과 관련하여 실제로 발생한 현금 흐름을 의미합니다. 즉, 기업이 제품이나 서비스를 판매하고, 고객으로부터 현금을 수급하며, 거래처에게 현금을 지급하는 등의 모든 영업 활동에 대한 현금 이동을 포함합니다. 이는 손익계산서에서 얻는 영업이익과는 달리 실제 영업활동으로 인한 현금 흐름을 보여주는 재무 보고서입니다. 영업활동 현금흐름은 기업의 영업 이익을 기준으로 조정되어 계산되며, 비용과 수익을 현금으로 주고 받은 것을 모두 포함합니다.
영업활동 현금흐름의 계산 방법
영업활동 현금흐름은 일반적으로 다음과 같이 계산됩니다
- 영업이익: 손익계산서에 표시된 영업활동으로 인한 순이익입니다.
- 비용 감가상각: 기업이 자산을 구입한 후 해당 자산의 가치가 시간에 따라 감소하는 것을 고려하여 계산된 비용입니다.
- 기타 비용 및 수익 조정: 영업 활동과 직접적으로 관련된 기타 비용과 수익을 조정하여 현금흐름에 반영합니다. (예: 비용 지급의 지연이나 수익 수급의 연기 등)
영업활동 현금흐름 계산 방법에 대해 하나의 예시를 들어가며 상세하게 설명하겠습니다.
| 항목 | 금액 |
|---|---|
| 매출액 | 800,000,000원 |
| 매출원가 | 480,000,000원 |
| 판매비와 관리비 | 180,000,000원 |
| 영업이익 | 140,000,000원 |
| 기타수익 | 10,000,000원 |
| 기타비용 | 5,000,000원 |
| 세금비용 | 25,000,000원 |
| 당기순이익 | 120,000,000원 |
| 항목 | 금액 |
|---|---|
| 영업활동 현금흐름: | |
| 영업이익 | 140,000,000원 |
| 비용 감가상각 | 60,000,000원 |
| 영업활동으로 인한 순현금흐름 | 200,000,000원 |
- 영업활동 현금흐름은 손익계산서와 현금흐름표에서 주요 항목들을 기준으로 계산됩니다. 먼저, 손익계산서에서 영업이익을 확인합니다. 이 경우 영업이익은 140,000,000원입니다.
- 이제 영업이익과 비용 감가상각을 이용하여 영업활동으로 인한 순 현금흐름을 계산합니다. 영업활동으로 인한 순 현금흐름은 다음과 같이 계산됩니다
- 영업활동으로 인한 순 현금흐름 = 영업이익 + 비용 감가상각
- 영업활동으로 인한 순 현금흐름 = 140,000,000원 + 60,000,000원 = 200,000,000원
- 결과적으로 이 회사의 영업활동 현금흐름은 200,000,000원입니다.
출처 : Dart-전자공시시스템 : 삼성전자 현금흐름표
영업이익과 영업활동 현금흐름의 차이 원인
비용 지급과 관련된 타이밍 차이
영업이익은 기업이 특정 기간 동안 벌어들인 매출에서 비용과 비용 감가상각 등을 차감하여 계산됩니다. 이때 비용은 매출과 일치하는 원칙에 따라 계산되지만, 실제 비용을 지급하는 시기는 다를 수 있습니다. 예를 들어, 매출이 해당 기간에 이루어졌지만, 관련된 비용이나 비용 감가상각의 현금 지불이 다음 기간으로 연기된 경우 영업이익과 영업활동 현금흐름이 다를 수 있습니다.
매출의 현금화 시점 차이
영업이익은 매출이 발생한 시점에 인정되지만, 실제로 현금이 수령되는 시점은 매출 인정 시점과 다를 수 있습니다. 예를 들어, 제품 판매로 인한 매출이 발생했지만, 해당 판매에 대한 현금 수령이 일부나 전부 다음 기간으로 연기될 수 있습니다. 이로 인해 영업이익과 영업활동 현금흐름이 다를 수 있습니다.
매출 채권의 변동
기업이 매출을 신용 거래로 진행할 경우, 매출에 대한 채권이 발생합니다. 이때 매출이 실현되었으므로 영업이익은 발생하지만, 아직 해당 채권이 현금으로 회수되지 않은 경우 영업활동 현금흐름에는 반영되지 않습니다. 채권 회수가 지연되는 경우, 영업이익과 영업활동 현금흐름이 다를 수 있습니다.
비영업활동과의 영향
영업이익은 기업의 핵심적인 영업 활동에 대한 이익을 나타내지만, 영업활동 현금흐름은 영업 이외의 활동에 대한 현금 흐름을 포함하지 않습니다. 따라서 기업이 비영업활동, 예를 들어 투자활동이나 재무활동, 등으로 인한 현금 유입 및 유출이 있을 경우에도 영업이익과 영업활동 현금흐름이 다를 수 있습니다.
예시
| 항목 | 금액 |
|---|---|
| 매출액 | 1,000,000,000원 |
| 매출원가 | 600,000,000원 |
| 판매비와 관리비 | 200,000,000원 |
| 영업이익 | 200,000,000원 |
| 항목 | 금액 |
|---|---|
| 영업활동 현금흐름: | |
| 영업이익 | 200,000,000원 |
| 비용 감가상각 | 100,000,000원 |
| 영업활동으로 인한 순현금흐름 | 300,000,000원 |
- 이 기업의 영업이익은 200,000,000원이고, 영업활동 현금흐름은 300,000,000원으로 다른 것을 볼 수 있습니다.
- 이 차이는 비용 감가상각을 포함하여 기업의 실제 영업 활동으로 인한 현금 흐름을 나타내는 영업활동 현금흐름과, 영업이익에서 비용 감가상각을 제외한 순 영업이익을 나타내는 영업이익 사이의 차이로 설명됩니다.
- 이러한 차이를 이해하면 기업의 실제 영업 성과와 현금 흐름 사이의 관계를 더 잘 파악할 수 있습니다.
마치며
영업활동 현금흐름은 기업의 영업 활동으로 인해 실제로 발생한 순 현금 흐름을 나타내는 중요한 지표입니다.
영업이익과는 다른 측면에서 기업의 재무 상태와 성과를 평가하는 데에 사용되며, 기업의 재무 건전성을 평가하고 비용 관리와 재무 계획을 수립하는 데에 도움이 됩니다.
투자자와 신용 평가 기관은 영업활동 현금흐름을 분석하여 기업의 지속 가능성과 재무적인 안정성을 평가하는 데에 이를 활용합니다. 따라서, 기업과 투자자 모두에게 영업활동 현금흐름의 중요성을 인식하고, 이를 잘 활용하여 기업의 재무 건전성을 높이는 데에 기여해야 합니다.