레이저 솔루션 전문 기업 액스비스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 액스비스의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 액스비스 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
📣 액스비스 기업 소개
액스비스는 광학기술과 소프트웨어 융합을 기반으로 첨단 산업에 특화된 지능형 광학장비 및 솔루션을 제공하기 위해 설립된 기업입니다. 당사는 친환경차(EV/HEV), 자율주행차, UAM 등 첨단 모빌리티 산업을 비롯해 배터리 산업, 카메라 모듈 산업, 로보틱스 산업의 제조 공정에 최적화된 지능형고출력 레이저 솔루션을 지속적으로 공급하며 성장해왔습니다.
액스비스 생산 제품
액스비스는 첨단 모빌리티 모터용 레이저 표면처리 및 용접 장비, 배터리 전극 공정용 레이저 노칭 및 건조 시스템, 카메라 모듈 정밀 용접 장비 등 표준화된 비전스캔 시스템과 함께 커스터마이징한 고정밀 제품ㆍ장비를 개발·공급하여, 고객사의 생산성 향상과 품질 고도화를 실현해왔습니다.
액스비스 주요 제품 매출 비중
AXWELD는 레이저를 이용한 금속 부품 접합 공정을 수행하는 레이저 용접 장비로, 이차전지 셀 및 모듈 , 전기차용 모터 부품, 카메라모듈 등 다양한 산업용 조립 공정에 활용되며 매출의 50% 이상을 차지하고 있습니다.
📅 액스비스 공모주 분석
액스비스 공모주 청약 일정
액스비스의 공모주 청약은 2026.02.23부터 시작되고, 2026.03.09 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2026.02.06 ~ 02.12 |
| 공모청약일 | 2026.02.23 ~ 02.24 |
| 환불일 | 2026.02.26 |
| 납일일 | 2026.02.26 |
| 상장일 | 2026.03.09 |
액스비스 공모 개요
액스비스의 공모가는 11,500원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 10,100 원 ~ 11,500 원 |
| 희망 공모금액 | 232 억원 ~ 265 억원 |
| 확정 공모가격 | 11,500 원 |
| 확정 공모금액 | 265 억 원 |
| 증권회사 | 미래에셋증권 |
| 공모주식수 | 2,300,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,725,000 주 | 75% |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 575,000 주 | 25% |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
액스비스 공모자금 사용 목적
액스비스는 공모를 통해 확보한 자금을 시설자금(76%), 연구개발자금(18%), 운영자금(6%) 순으로 투입할 계획입니다.
가장 큰 비중을 차지하는 시설자금은 제조 시설의 이전과 신사옥 및 R&D 센터 완공에 사용됩니다. 이를 통해 현재 연간 720대 수준인 생산 능력(CAPA)을 2027년까지 1,440대 규모로 2배 확대하여, 급증하는 모빌리티 및 배터리 분야 수주에 대응할 방침입니다.
또한 연구개발자금은 차세대 지능형 레이저 솔루션 고도화와 반도체·로보틱스 등 신규 산업 진출을 위한 기술 확보에 활용될 예정입니다.
액스비스 수요예측 경쟁률
액스비스의 기관 단순 경쟁률은 1124 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
액스비스 수요예측 가격 분포
액스비스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 11,500원 이상 비율이 99%의 높은 흥행을 기록했습니다.
액스비스 의무보유 확약
액스비스는 공모주 신청수량 기준 75.7%가 의무보유 확약을 신청하는 높은 흥행 성적을 기록했습니다.
액스비스 공모후 주주 구성
액스비스의 대주주 및 특수관계인 지분율이 54.38%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
액스비스 보호예수 및 엑스비스 유통 물량
액스비스의 보호예수 물량은 66.95%이고,
액스비스의 유통가능 물량은 33.05% 입니다. (액스비스의 구주매출 물량은 8.4% )
액스비스 재무제표
📋 액스비스 비교기업 선정
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 코세스, 엠오티 총 2개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.
🌈 액스비스 전망
전방 산업 다각화 및 신사업 반도체·로보틱스 진출 본격화
액스비스는 기존 모빌리티와 배터리 중심의 사업 구조를 넘어 반도체, 로보틱스, 방위산업 등 고부가가치 첨단 산업으로 영역을 빠르게 확장하고 있습니다.
특히 2025년 글로벌 레이저 선도 기업인 독일 트럼프(TRUMPF)사로부터 레이저 히팅용 광원(VCSEL) 원천기술을 이전받아 반도체 웨이퍼 히팅 및 패키징 리플로우 공정 등에 필요한 턴키 솔루션을 공급할 계획입니다.
이는 단순한 장비 공급을 넘어 핵심 원천기술을 보유한 솔루션 기업으로 도약하는 계기가 될 것입니다. 또한 로보틱스 분야에서는 피지컬 AI 기술을 바탕으로 로봇 액추에이터 제조 공정에 대한 PoC(기술검증) 착수 5개월 만에 수주 계약을 체결하는 성과를 거두었습니다. 엔비디아가 투자한 휴머노이드 로봇 시장의 성장에 따라 액스비스의 지능형 레이저 솔루션 수요는 더욱 급증할 것으로 보이며, 이러한 신사업 매출은 2026년 램프업을 거쳐 2027~2028년부터 본격화될 전망입니다.
배터리 폼팩터 변화(각형 전환)에 따른 수혜 및 생산 능력 확대
배터리 시장의 중심이 파우치형에서 각형 및 원통형으로 이동하는 트렌드는 액스비스에 강력한 성장 모멘텀을 제공합니다.
각형 배터리는 파우치형 대비 레이저 공정 수가 약 6배 더 많이 필요하기 때문에, 전방 산업의 폼팩터 전환은 동사 장비의 수요 폭증으로 이어집니다. 이에 대응하기 위해 액스비스는 공모 자금 등을 활용하여 제조 시설 및 R&D 센터를 확충하고 있습니다.
기존 연간 720대 수준이었던 생산 능력(CAPA)을 2027년까지 1,440대 규모로 2배 확대할 계획이며, 이는 증가하는 글로벌 수주를 소화할 수 있는 물리적 기반이 될 것입니다. 특히 46파이(4680) 차세대 원통형 배터리용 노칭 및 웰딩 장비에서도 가시적인 성과가 나타나고 있어, 배터리 제조 공정의 핵심 파트너로서의 지위가 더욱 공고해질 것으로 예상됩니다.
피지컬 AI 기반 ‘VisionSCAN’ 플랫폼의 기술적 우위와 수익 구조 고도화
액스비스의 핵심 경쟁력은 AI와 로보틱스 기술을 결합한 지능형 레이저 솔루션 ‘VisionSCAN’에 있습니다.
2021년 국내 최초로 레이저 공정에 AI 기술을 접목한 이 플랫폼은 실시간 공정 모니터링과 자동 보정 기능을 통해 불량률을 기존 대비 90% 이상 획기적으로 낮추었으며, 생산성을 4배 향상시켰습니다. 이러한 기술적 차별화는 고객사 락인(Lock-in) 효과로 이어져, 고객사 수가 2023년 61개에서 2025년 94개로 증가하고 재구매율이 3.8회에 달하는 등 안정적인 반복 매출 기반을 형성하고 있습니다.
단순 장비 판매에 그치지 않고 소프트웨어 라이선스, 유지보수, 업셀링 등 고수익성 매출 비중이 확대됨에 따라 영업이익률(OPM) 또한 2025년 8.2%에서 2026년 13.4%로 가파르게 개선될 것으로 전망됩니다
☄️ 액스비스 위험요소
특정 핵심 고객사 및 전방 산업에 대한 높은 매출 의존도
액스비스는 현대차그룹(57.0%)과 LG그룹(29.4%) 등 특정 대기업 집단에 대한 매출 의존도가 2025년 3분기 기준 약 86%로 매우 높습니다.
이러한 편중된 고객 구조는 핵심 고객사의 설비 투자 계획 변경이나 단가 인하 압력, 또는 공급망 전략 변화가 발생할 경우 동사의 실적에 즉각적이고 중대한 타격을 줄 수 있는 요인입니다. 비록 신사업을 통해 고객 다변화를 추진하고 있으나, 단기적으로는 자동차 및 배터리 산업의 자본 지출(CAPEX) 사이클에 따라 실적 변동성이 크게 나타날 위험이 존재합니다. 특히 글로벌 완성차 업체의 전동화 전략 수정이나 투자 지연이 발생할 경우, 수주 잔고의 실제 매출 인식 시점이 늦춰지면서 재무적 불확실성이 커질 수 있습니다.
자산 효율성 지표 악화 및 상장 후 ‘빅베스(Big Bath)’ 위험
회사의 자산 운용 효율성을 나타내는 주요 지표들이 급격히 악화되고 있다는 점은 심각한 경고 신호입니다.
매출채권 회전율은 2022년 3.57회에서 2025년 3분기 1.89회로 반토막 났으며, 이는 제품을 판매하고도 제때 대금을 회수하지 못하는 비중이 늘어나고 있음을 의미합니다.
재고자산 회전율 역시 4.65회로 업계 평균을 크게 밑돌고 있어, 자금이 재고에 묶여 유동성 위기를 초래할 위험이 있습니다.
특히 우려되는 지점은 상장 직전 실적을 우호적으로 보이기 위해 부실 요소를 이연시켰다가 상장 이후 한꺼번에 손실로 처리하는 ‘빅베스’ 가능성입니다. 외상값(매출채권) 회수 지연과 재고 누적이 해소되지 않은 상황에서 상장이 이루어질 경우, 향후 실적 정정이나 대규모 손실 반영으로 인해 주가가 급락할 수 있는 구조적 위험을 내포하고 있습니다.
지속적인 R&D 투자 부담 및 상장 후 오버행(물량 부담) 이슈
액스비스는 기술 경쟁력 유지를 위해 연간 약 30억 원 규모의 연구개발비를 지출하고 있으며, 이는 최근 수익성 악화의 한 원인이 되기도 했습니다.
신규 솔루션 개발 및 사업화 과정에서 비용 지출이 지속되거나 개발된 기술의 시장 안착이 늦어질 경우, 영업이익 개선이 기대보다 지연될 위험이 있습니다. 또한 상장 직후 유통 가능 물량은 전체 주식의 33.1% 수준으로 비교적 양호해 보이지만, 5% 이상 주주 및 소액주주 중 일부 물량의 보호예수 기간이 1~2개월로 짧게 설정되어 있습니다.
상장 초기 주가 변동성이 큰 상황에서 이러한 잠재적 매도 물량(오버행)이 시장에 풀릴 경우 주가 상승을 제한하거나 급격한 하락을 유발할 수 있는 수급 측면의 위험 요소가 존재합니다.
🧭 액스비스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 레이저 솔루션 전문 기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 1124 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 11,500원 이상 비율이 99% 로 11,500원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 33.05% (구주매출 물량은 8.4% )
- 배터리 폼팩터 변화(각형 전환)에 따른 수혜 및 생산 능력 확대
개인 의견 : 청약 참여
❓ 액스비스 공모주에 대해 궁금한점 있나요?
액스비스는 구체적으로 무엇을 만드는 회사인가요?
지능형 레이저 솔루션 전문 기업입니다. 단순히 레이저 장비만 파는 것이 아니라, 자체 개발한 AI 비전 소프트웨어와 로보틱스 기술을 결합한 ‘VisionSCAN’ 플랫폼을 공급합니다. 이를 통해 자동차, 배터리, 로봇 제조 공정에서 실시간으로 위치를 보정하고 불량을 잡아내어 생산성을 4배 이상 높여줍니다.
최근 배터리 시장이 어려운데 왜 성장한다고 하나요?
배터리 모양이 ‘파우치형’에서 ‘각형’이나 ‘원통형’으로 바뀌는 추세 때문입니다. 각형 배터리는 파우치형보다 레이저 공정이 약 6배 더 많이 필요합니다. 전방 산업의 전기차 판매량과 별개로, 제조 공정 자체가 액스비스에 유리한 방식으로 변화하고 있어 수혜가 기대됩니다.
투자 시 주의해야 할 가장 큰 위험 요소는 무엇인가요?
특정 고객사 의존도와 재무 지표입니다. 매출의 약 86%가 현대차와 LG그룹에서 나오기 때문에 이들의 투자 계획이 바뀌면 큰 타격을 입습니다. 또한, 유사 기업 대비 차입금 의존도(40.7%)가 높고 매출채권 회수 속도가 느려지고 있다는 점은 상장 후 주가 흐름에 부담이 될 수 있습니다.