RNA 기반 유전자치료제 개발 기업인 알지노믹스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 알지노믹스의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 알지노믹스 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
알지노믹스 기업 소개
알지노믹스는 2017년 8월 29일에 설립되었으며, RNA 치환효소 플랫폼 및 자가환형화 RNA 플랫폼 기술 기반으로 유전자치료제를 개발하고 기술이전 등을 통한 사업화를 비즈니스 모델로 하는 바이오 신약 연구ㆍ개발 전문기업입니다.
당사는 항암 및 난치성 질환 바이오 신약개발을 목표로, 인체질환 치료제를 연구ㆍ개발하고 국내외 제약기업 등 파트너십을 통해 공동연구개발 및 기술이전을 추진하고 있습니다.
알지노믹스 파이프라인
당사는 RNA 편집·교정 분야의 글로벌 선도기업으로서, RNA 치환효소 플랫폼을 기반으로 한 유전자치료제와 원형 RNA 플랫폼을 보유하고 있습니다. 당사의 기술은 RNA 치환효소 기반 신규 유전자치료제 발굴·최적화와 RNA 치환효소 기반 원형 RNA 신규 물질 발굴·최적화를 자체적으로 수행할 수 있는 기술을 포함하는 RNA 플랫폼입니다.
이를 바탕으로 표적 유전자 RNA를 특이적으로 표적하여 유전자 발현을 낮춤과 동시에, 치료용 유전자로의 편집·교정을 통한 치료 효과를 발휘할 수 있는 항암, 유전질환 및 퇴행성질환 유전자치료제를 발굴할 수 있으며, 자가환형화 RNA 구조체를 이용해 기존 선형 RNA를 대체할 수 있는 치료제, 백신 등의 신규 물질을 발굴· 제작할 수 있는 독자적인 기술을 보유하고 있습니다.
알지노믹스 주요 제품 매출 비중
알지노믹스는 주로 유전성 난청치료제의 기술이전이 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
알지노믹스 공모주 분석
알지노믹스 공모주 청약 일정
알지노믹스의 공모주 청약은 2025.12.12부터 시작되고, 2025.12.18 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.11.27 ~ 12.03 |
| 공모청약일 | 2025.12.09 ~ 12.10 |
| 환불일 | 2025.12.12 |
| 납일일 | 2025.12.12 |
| 상장일 | 2025.12.18 |
알지노믹스 공모 개요
알지노믹스의 공모가는 22,500원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 17,000 원 ~ 22,500 원 |
| 희망 공모금액 | 350 억원 ~ 464 억원 |
| 확정 공모가격 | 22,500 원 |
| 확정 공모금액 | 464 억 원 |
| 증권회사 | 삼성증권, NH투자증권 |
| 공모주식수 | 2,060,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,545,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 515,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
알지노믹스 공모자금 사용 목적
알지노믹스는 유입된 공모자금을 향후 4년간 당사가 현재 연구개발중인 파이프라인 및 신규 파이프라인에 대한 연구개발을 위한 자금, 임직원 인건비에 소요되는 예상 자금수요를 충당하기 위하여 사용할 계획입니다.
알지노믹스 수요예측 경쟁률
알지노믹스의 기관 단순 경쟁률은 848 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
알지노믹스 수요예측 가격 분포
알지노믹스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 22,500원 이상 비율이 97.8%의 높은 흥행을 기록했습니다.
알지노믹스 의무보유 확약
알지노믹스는 공모주 신청수량 기준 74.3%가 의무보유 확약을 신청하는 높은 흥행 성적을 기록했습니다.
알지노믹스 공모후 주주 구성
알지노믹스의 대주주 및 특수관계인 지분율이 XXXX%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
알지노믹스 보호예수 및 알지노믹스 유통 물량
알지노믹스의 보호예수 물량은 64.77%이고,
알지노믹스의 유통가능 물량은 35.23% 입니다. (알지노믹스의 구주매출 물량은 20.27% )
알지노믹스 재무제표
알지노믹스 비교기업 선정
공동대표주관회사인 삼성증권㈜ 및 NH투자증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 SK바이오팜, 한미약품, 종근당 총 3개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
알지노믹스 전망
글로벌 빅파마와 일라이 릴리와의 계약을 통한 독자 플랫폼 기술력 입증
알지노믹스가 독자 개발한 RNA 치환효소(Trans-splicing Ribozyme, TSR) 플랫폼은 병원성 RNA를 선택적으로 절단하고 치료용 RNA를 접합하여 멀티 교정이 가능하다는 근본적인 강점을 지닙니다
이러한 차별화된 기술력은 2025년 5월, 글로벌 제약사인 일라이 릴리(Eli Lilly)와의 대규모 기술이전 계약 체결로 객관적인 검증을 마쳤습니다. 계약 규모는 최대 13억 달러(약 1.96조 원)이며 , 이는 릴리가 유전자 치료제 분야에 지속적으로 투자하는 상황에서 동사 플랫폼의 기술적 효용성(PoC)을 입증받은 핵심적인 사례입니다
이 계약은 향후 플랫폼 기반 라이선스 아웃 비즈니스 확대를 위한 강력한 발판으로 작용하며, 글로벌 유전자 치료제 시장을 선도할 잠재력을 보여줍니다
항암 및 희귀질환 중심의 파이프라인 다각화 및 기술이전 기대
일지노믹스는 RNA 치환효소 플랫폼 기술에 최적화되고 상업화 가능성이 높은 적응증을 중심으로 파이프라인을 구축했습니다.
주요 파이프라인으로는 RZ-001 (교모세포종 등 항암 유전자 치료제), RZ-003 (알츠하이머병 치료제), RZ-004 (망막색소변성증 치료제) 등이 있습니다. 특히 RZ-001은 미국 FDA Fast Track 및 ODD(희귀의약품 지정)를 획득하고 임상 1/2a상을 진행 중인 First-in-Class 항암제이며, 텔로머레이즈를 표적하여 다양한 암종으로의 확장이 기대됩니다.
RZ-003과 RZ-004 역시 복수의 기술이전(L/O) 프로세스가 활발하게 진행되고 있어, 플랫폼 기술이전과 개별 파이프라인 기술이전이라는 다각화된 사업 모델을 통해 성장을 가속화할 전망입니다.
차세대 모달리티(circRNA) 확장성 확보를 통한 기술 패러다임 변화 주도
알지노믹스는 기존 RNA 교정 기술 외에도 차세대 기술로 주목받는 자가환형화 RNA(Self-circularization construct) 플랫폼, 즉 circRNA(원형 RNA) 기술을 보유하고 있습니다.
circRNA는 안정성이 높고 발현 기간이 길어 유전자 치료제의 대체제로서 각광받고 있으며 , 특히 in-vivo CAR-T와 같은 혁신적인 치료법에 적용될 수 있는 잠재력이 높습니다.
향후 바이오 패러다임의 주요 변화 축으로 신경계 질환(Neurology), in-vivo CAR-T, 비만 등을 제시하며, 이러한 변화에 가장 적합한 모달리티로 동사의 RNA 편집 기술을 주목했습니다. 이는 알지노믹스가 단순히 기존 파이프라인을 넘어 미래의 첨단 바이오 기술 변화를 주도할 핵심 기업으로 자리매김할 수 있음을 시사하며, circRNA 플랫폼에 대한 기술이전 프로세스 역시 활발하게 진행 중입니다.
알지노믹스 위험요소
기술 특례 상장기업의 임상 성공 불확실성과 사업화 리스크
알지노믹스는 혁신 기술을 인정받아 기술성장특례로 코스닥 상장을 추진하는 기업으로, 그 사업의 핵심은 RNA 치환효소 플랫폼의 임상 성공과 상업화에 달려 있습니다. 특히 동사의 기술은 세계 최초로 RNA 멀티 교정을 시도하는 기술이기에, 성공 사례가 없어 사업화 과정에서 겪는 실패 리스크가 상대적으로 높을 수 있습니다.
현재 임상 1/2a상을 진행 중인 핵심 파이프라인 RZ-001의 First-in-Human 데이터 공개(2026년 상반기 예정) 등 임상 결과가 기대에 미치지 못할 경우, 플랫폼 기술의 안전성과 효능 입증에 대한 의문이 제기되어 기업 가치에 중대한 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 본 자료에 포함된 미래 실적에 대한 ‘예측정보’는 향후 경영 환경의 변화 등에 따라 실제 결과와 중대한 차이가 발생할 수 있는 내재적 불확실성을 포함하고 있습니다.
지속되는 영업 손실 및 미래 추정 실적 기반의 기업 가치 평가
알지노믹는 신약 개발 단계에 있는 바이오 기업의 특성상 현재까지 지속적인 영업 손실과 당기순손실을 기록하고 있습니다. 2024년 예상 영업손실은 약 128억 6천만 원, 당기순손실은 약 188억 5천만 원 수준입니다.
IPO 공모가 산정 또한 현재의 실적이 아닌 2027년부터 2029년까지의 추정 당기순이익을 현가화하여 산출되었는데, 이는 미래에 실현될 기술이전(L/O) 계약 성과를 전제로 한 것입니다.
따라서 예상되는 기술이전 시점이나 규모에 차질이 생기거나, 릴리 등 파트너사와의 공동연구 및 개발이 순조롭게 진행되지 않을 경우 , 추정 실적 달성이 어려워져 기업 가치에 대한 시장의 평가가 크게 달라질 위험이 존재합니다.
글로벌 경쟁 심화 및 지적 재산권 확보 및 유통 물량 부담
RNA 교정 치료제 분야는 전 세계적으로 7개 주요 기업이 원천 기술을 확보하고 있을 정도로 경쟁이 치열한 첨단 바이오 기술 영역입니다. 이미 임상 단계에서 유전자 교정을 확인한 Wave Life Sciences 등 글로벌 경쟁사들이 존재하며, 이들과의 기술력 경쟁과 시장 선점 노력이 중요합니다.
신약 개발의 성공은 독자적인 지적 재산권(IP) 확보가 필수적이며, 후발 주자들의 경쟁 기술 개발 및 특허 분쟁 위험에 대비해야 합니다. 또한, IPO 후 유통 가능한 주식 물량은 전체 주식수의 약 35.2%로, 이는 공모가 상단 기준으로 1,091억 원 규모에 해당하여 소폭 부담스러운 수준이라는 평가도 있어, 상장 후 주가 변동성에 대한 리스크를 내포하고 있습니다.
알지노믹스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- RNA 기반 유전자치료제 개발 기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 848 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 22,500원 이상 비율이 97.8% 로 22,500원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 35.23% (구주매출 물량은 20.27% )
- 글로벌 빅파마와 일라이 릴리와의 계약을 통한 독자 플랫폼 기술력 입증
- 글로벌 경쟁 심화 및 지적 재산권 확보 및 유통 물량 부담
개인 의견 : 청약 참여
알지노믹스 공모주에 대해 궁금한점 있나요?
알지노믹스가 가진 핵심 기술은 무엇이며, 다른 회사와 차별점은 무엇인가요?
핵심 기술은 RNA 치환효소(TSR) 플랫폼입니다. 일반적인 RNA 치료제가 단순히 RNA의 기능을 억제(Silencing)하는 데 비해, 알지노믹스의 기술은 병원성 RNA를 잘라내고 그 자리에 치료용 RNA를 새롭게 치환하여 멀티 교정이 가능하다는 근본적인 강점을 지닙니다.
알지노믹스 주요 파이프라인(신약 후보 물질)은 무엇인가요?
핵심 파이프라인은 RZ-001입니다. 이는 텔로머레이즈(Telomerase)를 표적하는 항암 유전자 치료제로, 현재 교모세포종 대상 임상 1/2a상을 진행 중이며, 미국 FDA로부터 Fast Track 및 희귀의약품(ODD) 지정을 받은 First-in-Class 신약 후보입니다. 이 외에도 알츠하이머병 치료제(RZ-003) 등이 있습니다.
알지노믹스 투자 시 가장 큰 위험요소는 무엇인가요?
기술특례 상장 기업으로서 임상 성공 불확실성 및 재무 리스크입니다. 현재까지 지속적인 영업 손실을 기록하고 있으며, 기업 가치(Valuation)가 2027년 이후 발생할 것으로 추정되는 미래 기술이전(L/O) 매출을 기반으로 산정되었기 때문에, 임상 지연이나 기술이전 차질이 발생할 경우 가치 변동성이 클 수 있습니다.