AI기반 인슈어테크 기업인 아이지넷이 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 아이지넷의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 아이지넷 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
아이지넷 기업 소개
아이지넷은 AI(인공지능)와 마이데이터를 기반으로 보험 서비스 플랫폼 ‘보닥(보험닥터, Bodoc)’ 과 기업용 소프트웨어 솔루션을 개발, 공급하는 인슈어테크 기업입니다.
아이지넷 제공 서비스
아이지넷은 창업초기부터 수집해온 보험 상품 및 약관데이터와 실제 고객 설계 데이터를 학습시켜 보험 소비자에게 최적화된 상품을 제공하는 진단ㆍ추천 엔진을 개발하였습니다.
이를 기반으로, 모바일 애플리케이션으로 구현된 AI 보험 진단 서비스 플랫폼(B2C) 과 상품 조회 및 보험 진단 솔루션(B2B)을 개발해 제공해 보험사의 디지털전환을 지원하는 사업을 진행하고 있습니다.
인슈어테크 (보험 Insurance + 기술 Technology) 란?
Insurance + Technology의 결합어로, 보험산업에 최신 IT 기술을 접목, 새로운 형태의 서비스를 제공하는 기업
아이지넷 공모주 분석
아이지넷 공모주 청약 일정
아이지넷의 공모주 청약은 2025.01.20부터 시작되고, 2025.02.04 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.01.09 ~ 01.15 |
| 공모청약일 | 2025.01.20 ~ 01.21 |
| 환불일 | 2025.01.23 |
| 납일일 | 2025.01.23 |
| 상장일 | 2025.02.04 |
아이지넷 공모 개요
아이지넷의 공모가는 7,000원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 6,000 원 ~ 7,000 원 |
| 희망 공모금액 | 120 억원 ~ 140 억원 |
| 확정 공모가격 | 7,000 원 |
| 확정 공모금액 | 140 억 원 |
| 증권회사 | 한국투자증권 |
| 공모주식수 | 2,000,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,500,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 500,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
아이지넷 공모자금 사용 목적
아이지넷은 이번에 확보한 공모자금을 기존 플랫폼 고도화, AI 연구개발, 베트남 시장 진출을 위한 현지 업체의 인수를 위 활용할 계획입니다.
아이지넷 수요예측 경쟁률
아이지넷의 기관 단순 경쟁률은 1138 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
아이지넷 수요예측 가격 분포
아이지넷의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 7,000원 이상 비율이 97.12%의 높은 흥행을 기록했습니다.
아이지넷 의무보유 확약
아이지넷은 공모주 신청수량 기준 0.4%가 의무보유 확약을 신청하였습니다.
아이지넷 공모후 주주 구성
아이지넷의 대주주 및 특수관계인 지분율이 26% 입니다.
임직원을 대상으로 부여한 행사기간 미도래 주식매수선택권 548,905주가 전량 도래 및 행사 시 최대주주의 지분율은 25.24%로 소폭 낮아지지만, 그 외 당사는 전환사채, 신주인수권부사채 등 주식관련 사채 및 상환전환우선주 등 종류주식이 존재하지 않습니다.
아이지넷 보호예수 및 아이지넷 유통 물량
아이지넷의 보호예수 물량은 70.01%이고,
아이지넷의 유통가능 물량은 29.99% 입니다. (아이지넷의 구주매출 물량은 19.02% )
아이지넷 재무제표
당사의 매출액은 연결 기준 2021년 3,077백만원, 2022년 6,696백만원, 2023년 13,006백만원을 기록하며 최근 3개년동안 큰 폭의 매출 성장을 달성하였습니다. 2024년 3분기에는 17,115백만원의 매출을 기록하며 2023년 3분기 매출 10,122백만원 대비 69.1%의 상승률을 보였습니다.
아이지넷 비교기업 선정
대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는 최종적으로 총 2개 기업(쿠콘, 핑거)을 최종 비교기업으로 선정하였습니다.
아이지넷 전망
인슈어테크 시장 본격 개화에 따른 국내 1위 인슈어테크 플랫폼 “보닥” 수혜
글로벌 인슈어테크 시장은 연평균 48.8%씩 성장하고 있습니다. 글로벌 시장조사 업체인 그랜드뷰리서치에 따르면 인슈어테크 시장은 2010년대 본격화되면서 연간 48.8%의 성장세로 2028년까지 609억 8천만 달러(한화 약 80조원)까지 확대될 것으로 전망되고 있습니다.
이에 따라 국내 인슈어테크 시장 역시 2028년까지 8억5,372만달러(한화 약 1조 1100억원)규모로 성장할 것으로 예측됩니다.
AI를 활용한 업계유일 B2B 솔루션 제공으로 시장 내 독보적 지위 입증
당사는 창업초기부터 수집해온 보험 상품 및 약관데이터와 실제 고객 설계 데이터를 학습시켜 보험 소비자에게 최적화된 상품을 제공하는 진단ㆍ추천 엔진을 개발하였습니다. 이를 기반으로, 모바일 애플리케이션으로 구현된 AI 보험 진단 서비스 플랫폼(B2C) 과 상품 조회 및 보험 진단 솔루션(B2B)을 개발해 제공해 보험사의 디지털전환을 지원하는 사업을 영위하고 있습니다.
당사는 설립 이후 각종 노하우, 인공지능(AI), 머신러닝를 결합하여 당사 서비스 경쟁력을 상승시켜왔으며 현재까지도 지속하고 있습니다. 이를 바탕으로, 당사는 보험시장에서 유일하게 자체 솔루션을 B2B 형태로 원수보험사에 공급하고 있으며 보닥 앱의 다운로드 수는 175만회(2024년 9월말 기준)를 넘어서게 되었습니다.
베트남 보험 시장 진입으로 아세안 시장 확장의 교두보 확보
당사는 플랫폼 서비스 확장. 플랫폼 이용 보험대리점(GA) 확대, 동남아 시장 타겟 해외진출 본격화와 같은 신규사업을 진행하고 있습니다.
당사는 베트남 진출을 목표로 현지 인슈어테크 기업인 M사와 업무협약을 체결하고 시장 진출을 위한 포괄적 협력 관계를 구축하였습니다. M사는 싱가포르에 본사를 두고 베트남에 법인을 둔 인슈어테크 기업으로, 베트남 내 40개 지역, 35개 이상의 지점을 두고 Cathay Life, Liberty, Bao Viet, PVI, PTI, VBI, MIC, Bao Minh 및 Chubb Life 등 베트남 10대 생명 및 손해보험회사와의 파트너십을 보유하고 있습니다.
아이지넷 위험요소
국내 빅테크 기업들의 보험 진출에 따른 위험
지난 2022년 8월, 금융위원회 등 금융당국의 ‘온라인 플랫폼의 보험 상품 취급 시범운영 방안’ 발표에 따라 일부 보험의 비교/추천 서비스가 가능해지면서 2023년 6월 국내 핀테크 기업 및 대표 빅테크 기업 등 11곳이 참여해 2024년 1월, 온라인 비교/추천 플랫폼 서비스를 시작하였습니다.
국내 빅테크 기업 중 유일하게 보험상품을 직접 만들어 판매할 수 있는 보험사를 보유한 A사는 2022년 보험사를 출범해 해외여행, 휴대폰 등 단기보험에서 성과를 거두고 있습니다. 그러나 복잡한 특약을 구현하는 등 장기인보험 상품의 특성과 높은 보험료 및 긴 납입기간으로 소비자 설득이라는 판매 역량이 요구되면서 GA를 자회사로 인수해 판매조직을 갖추었으나 2024년 3분기 기준, 전체 매출 중 보험사의 매출 비중은 5.0%로 적은 비중을 차지하고 있습니다.
그러나 향후 당사와 유사한 기술력이나 관련 인력을 유치한 신규 경쟁사 및 경쟁업체가 공격적으로 사업을 확장할 경우 경쟁 심화의 가능성은 존재합니다.
무역갈등 등 글로벌 경제 위축에 따른 보험시장의 성장 저하 위험
아이지넷이 영위하는 데이터 기반 인슈어테크 사업의 경우 보험시장의 영향을 받으며, 경기 후행적 특성을 가진 보험업은 경기침체나 금융환경이 불안정할 경우 보유계약이 이탈하는 등 성장이 위축될 수 있습니다.
글로벌 시장에서는 전체적인 무역 긴장으로 정책 불확실성이 증가하고 있어 금리 인하 지연의 우려를 제기하며 지정학적 갈등에 따른 물가 상승 및 그에 따른 고금리 상황 지속, 미국 트럼프의 당선에 따른 정책 급변에 따른 우려가 있습니다.
아이지넷 주식매수선택 및 신주인수권 행사에 따른 주가 희석화 위험
증권신고서 제출일 현재 미행사 주식매수선택권은 548,905주입니다. 이는 공모 후 발행주식총수의 3.01%입니다.
또한, 상장일로부터 3개월 이후 18개월 이내에 신주인수권 70,000주가 보통주로 행사 가능하며, 동 물량이 출회될 경우 희석화 요인으로 작용하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
아이지넷 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- AI기반 인슈어테크 기업 (보험 Insurance + 기술 Technology)
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 1138 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 7,000원 이상 비율이 97.12% 로 7,000 원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 29.99% (구주매출 물량은 19.02% )
- 인슈어테크 시장 본격 개화에 따른 국내 1위 인슈어테크 플랫폼 “보닥” 수혜
개인 의견 : 청약 참여