반도체 식각공정 파츠 제조 기업인 씨엠티엑스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 씨엠티엑스의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 씨엠티엑스 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
📣 씨엠티엑스 기업 소개
씨엠티엑스는 반도체 전공정 중 식각(Etching), 증착(Deposition) 공정에 사용되는 고기능 정밀 부품을 제조하는 소재 및 부품 전문 기업으로 실리콘(Si), 사파이어(Sapphire), 세라믹(Ceramic) 소재 기반 부품을 중심으로 제품 포트폴리오를 확장하며, 반도체 공정용 부품 산업에서 기술 혁신과 성장을 지속하고 있습니다.
씨엠티엑스 생산 제품
실리콘 파츠는 주로 식각 장비 내부, 특히 플라즈마가 발생하는 반응 챔버(Reaction Chamber)의 내벽이나 구성 요소로 사용되는 소모성 부품(Consumable Parts)이며,
세라믹 파츠는 고온, 고진공, 고화학 환경에 적합한 정밀 부품으로, 장비 내부의 절연, 내마모, 내플라즈마, 내화학, 내열특성을 요구하는 부위에 사용되며 특히, 식각(Etch), 증착(CVD), ALD, CMP 등 Plasma나 고온·고화학 반응이 일어나는 공정에서 금속 오염 방지 및 부식 방지목적으로 필수적으로 사용됩니다.
사파이어 파츠는 AI203 초고순도 단결정으로 고온, 고압, 내화학성 및 내식각성이 우수한 특징이 있습니다. 때문에 통상적으로 고온, 고강도, 고경도, 고내식성이 요구되는 공정에서 사용되고 있습니다.
씨엠티엑스 주요 제품 매출 비중
씨엠티엑스의 제품 중 실리콘파츠의 매출비중이 약 97%로 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
📅 씨엠티엑스 공모주 분석
씨엠티엑스 공모주 청약 일정
씨엠티엑스의 공모주 청약은 2025.11.10부터 시작되고, 2025.11.20 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.10.29 ~ 11.04 |
| 공모청약일 | 2025.11.10 ~ 11.11 |
| 환불일 | 2025.11.13 |
| 납일일 | 2025.11.13 |
| 상장일 | 2025.11.20 |
씨엠티엑스 공모 개요
씨엠티엑스의 공모가는 60,500원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 51,000 원 ~ 60,500 원 |
| 희망 공모금액 | 510 억원 ~ 605 억원 |
| 확정 공모가격 | 60,500 원 |
| 확정 공모금액 | 605억 원 |
| 증권회사 | 미래에셋증권 |
| 공모주식수 | 1,000,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 750,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 250,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
씨엠티엑스 공모자금 사용 목적
씨엠티엑스는 반도체 부품 제조 공정의 생산능력(CAPA) 확대와 제품 포트폴리오 다변화를위한 기반 구축을 위해, M Campus 및 C Campus를 중심으로 한 중장기 시설 투자 계획을 수립하고 단계적으로 추진하고 있습니다.
본 투자는 고부가 제품군 생산능력 확대, 고객 맞춤 대응력 강화, 근무환경 개선, 제조 공정의 신뢰성 확보를 목표로 하며, 2025년부터 2027년까지 총 400억원 규모로 집행할 계획입니다.
또한, 당사는 고순도 실리콘·사파이어 소재의 정밀가공성 개선, 초미세 입자 관리 기술, 극저오염 공정 구현을 위한 소재 물성 개량, 고객사 맞춤형 사양 대응을 위한 설계 자동화 기술 등이 주요 과제로 설정되어 총 40억 원의 연구개발(R&D) 자금을 사용할 계획입니다.
씨엠티엑스는 시설확장 및 원재료 확보 과정에서 일부 외부 차입을 통해 자금을 조달한 바 있으며, 이에 따라 기존 금융기관 차입금 121.1억 원의 상환을 통해 재무구조 안정화 및 이자비용을 절감하고자 합니다.
씨엠티엑스 수요예측 경쟁률
씨엠티엑스의 기관 단순 경쟁률은 756 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
씨엠티엑스 수요예측 가격 분포
씨엠티엑스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 60,500원 이상 비율이 98.7%의 높은 흥행을 기록했습니다.
씨엠티엑스 의무보유 확약
씨엠티엑스는 공모주 신청수량 기준 71.8%가 의무보유 확약을 신청하는 높은 흥행 성적을 기록했습니다.
씨엠티엑스 공모후 주주 구성
씨엠티엑스의 대주주 및 특수관계인 지분율이 30.56%로 대표이사의 경영권이 안정적이라 판단됩니다.
한편, 당사의 2대주주는 ㈜미코세라믹스가 보유한 당사 주식을 코리아반도체소부장제1호 사모투자 합자회사가 취득함에 따라 ㈜미코세라믹스에서 코리아반도체소부장제1호 사모투자 합자회사로 변경되었습니다.
코리아반도체소부장제1호 사모투자 합자회사는 단순 재무적투자자로서 당사 경영에 참여할 계획이 없으며, 당사 및 당사의 주주와 주주로서의 권리 관계를 규정하는 별도의 계약을 체결하거나 합의서를 작성한 사실이 없어 2대주주 변경으로 인해 당사의 경영 안정성이 훼손될 가능성은 제한적입니다.
씨엠티엑스 보호예수 및 씨엠티엑스 유통 물량
씨엠티엑스의 보호예수 물량은 68.03%이고,
씨엠티엑스의 유통가능 물량은 31.97% 입니다. (씨엠티엑스의 구주매출 물량은 21.19% )
씨엠티엑스 재무제표
2024년 매출액 1,087억원 (+54.8% YoY), 영업이익 236억원 (+722.2% YoY, OPM 21.8%) 기록
📋 씨엠티엑스 비교기업 선정
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 선정기준을 충족하는 3개사 하나머티리얼즈, 티씨케이, 케이엔제이를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
🌈 씨엠티엑스 전망
초미세 공정의 진전과 함께 수율 확보를 위한 고순도 Si Parts 수요 확대
반도체 식각공정은 반도체 제조 공정비용의 40~80%를 차지하는 중요 공정입니다.
식각 장비용 실리콘 부품 시장은 지난 수년간 반도체 공정의 미세 및 고집적화에 따라 식각 공정 단계가 증가하고, 식각 환경이 점차 가혹해짐에 따라 파티클 발생을 억제하기 위해 부품 교체 주기가 단축되고 부품 품질의 중요성이 증가하였으며, 글로벌 반도체 수요가 장기적으로 증가하는 가운데 주요 반도체 제조 기업들이 지속적으로 대규모 투자를 확대하면서 성장해왔습니다.
특히 인공지능(AI), 데이터센터, 전장화(자동차 전자화)와 같은 신수요 확대는 첨단 로직 및 메모리 시장 성장을 견인하고 있으며, 반도체 기술 발전에 따라 식각 공정 난이도는 증가할 수 밖에 없으므로 장기적으로 식각 장비 및 소모성 부품 시장은 수요는 꾸준히 성장할 것으로 전망됩니다.
QY 리서치에 따르면, 글로벌 식각공정용 실리콘 파츠의 시장 규모는 2023년 16억 달러에서 2031년 28억달러로 연평균 7% 성장할 전망입니다.
글로벌 기업 TSMC와 삼성의 레퍼런스 보유
씨엠티엑스는 차별화된 기술력과 안정적 공급 역량을 바탕으로 삼성전자, TSMC, Micron 등의 글로벌 반도체 고객사 확보에 성공하며 레퍼런스를 확대하고 있습니다.
TSMC의 국내 유일 1차 협력사로 3nm, 2nm 양산공정 적용 확정
반도체 회로가 3나노, 2나노로 미세화될수록 부품 공급사에 요구되는 기술의 장벽은 기하급수적으로 높아지게 됩니다. 씨엠티엑스는 압도적 기술력 바탕으로 세계 파운드리 시장의 절대 강자인 TSMC의 품질 테스트를 통과하고, 3나노 및 2나노 최선단 공정 라인에 부품을 공급하는 국내 최초이자 유일한 1차 협력사로 선정되었습니다.
국내 반도체 S사의 현 최대규모 국산화 협력사로 NAND용 부품 국산화에 이어 DRAM 국산화 진행
씨엠티엑스의 기술력을 뒷받침하는 또 다른 엔진은 바로 ‘수직계열화’ 입니다.
씨엠티엑스는 2021년 OCI스페셜티(현 SK스페셜티)의 천안공장을 인수하고, 이를 기반으로 원재료인 실리콘 잉곳을 직접 생산하는 자회사 ‘(주)셀릭’을 설립했습니다. 이는 단순한 사업 확장을 넘어, 국내에서 유일하게 원재료 생산부터 최종 부품 가공까지 전 공정을 내재화한 ‘수직계열화’ 체계를 완성했음을 의미합니다.
이로써 2021년 9월, 까다롭기로 유명한 삼성전자의 1차 협력사로 공식 등록되며 기술력과 양산 능력을 공인받았습니다.
세계 최초 “Si 폐파츠 무한 재생 기술” 개발,
미래 성장을 주도할 동력으로는 반도체 회사들이 폐기하는 실리콘 부품을 재가공하는 리사이클 사업을 추진 중입니다.
매년 수백, 수천 톤씩 폐기되는 실리콘 부품을 에칭 세정이라는 전처리 과정을 통해 폴리실리콘으로 만든 뒤 다시 실리콘 부품을 양산하는 데 성공했습니다. 기존 재활용 방식이 순도나 회수율의 한계로 상용화에 어려움이 있었던 반면, CMTX는 자체 개발한 고순도 실리콘 잉곳 재생 기술과 정밀 세정 공정을 결합하여 신제품과 동등한 수준의 품질을 갖는 실리콘 파츠를 무한 재생할 수 있는 시스템을 구축했습니다.
Si 폐파츠를 재활용함으로써 원가 절감 효과뿐만 아니라, 탄소 배출권을 창출할 수 있는 친환경적인(ESG) 사업 모델을 확립하고 있습니다. 미국 유럽의 탄소 규제가 강화되면서 시장은 더 커질 전망입니다.
☄️ 씨엠티엑스 위험요소
미국 램리서치와 주요 제품 2건의 특허 침해 관련 소송이 진행 중
씨엠티엑스는 2024년 10월 18일 미국 소재 반도체 장비 제조 기업인 Lam Research Corporation(이하 “램리서치”)로부터 당사가 제조 및 판매하는 반도체 장비 소모품인 C자 형태의 한정 링(이하 “C링”)이 반도체 제조회사(즉, 당사의 고객사)에 구비된 램리서치의 판매 장비에 결합되면 램리서치가 보유한 2건의 특허를 침해한다는 주장에 따른 특허권 침해 금지 및 손해배상청구를 제기 당한 사실이 있습니다.
당사는 소송 관련 위험에 대비하여 대체 제품 개발 및 양산 체제를 선제적으로 구축하고 있으며 제품 라인업 및 매출처 다변화를 위해 다수의 고객사와 납품을 위한 품질테스트 및 양산 테스트를 진행중입니다. 그러나 당사의 이러한 노력이 효과적이지 않아 당사가 소송 패소 위험에 대한 효과적인 대응책을 마련하지 못하거나, 미처 마련하기 전에 당사에 불리한 소송 결과가 나올 경우 이는 당사의 영업 및 재무실적에 중대한 부정적 영향을 줄 수 있습니다.
TSMC에 집중된 매출처 편중의 위험
씨엠티엑스는 TSMC에 대한 매출 집중도가 높은 편이며, 이는 고객사와의 안정적인 거래 관계를 바탕으로 안정적인 매출을 확보할 수 있다는 장점이 있는 반면, 고객사의 실적, 사업계획, 공급망 관리 등의 변동에 따라 당사의 실적 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다.
당사가 공급하는 식각 장비용 실리콘 부품은 고객사의 반도체 제조 공정 효율과 수율에 직접적인 영향을 미치는 핵심 부품으로서, 고객사 입장에서도 대체 공급처를 찾기 쉽지 않은 특성이 있습니다. 이러한 특성으로 인해 당사는 고객사와 우호적인 파트너십을 유지하고 이를 기반으로 안정적으로 사업을 영위하고 있습니다.
그러나 고객사의 품질 기준 상향, 기술 전환 가속화 등에서 당사가 고객사의 요구 수준을 충족시키지 못할 경우 당사와의 거래 관계가 중단되어 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
씨엠티엑스 주식매수선택권 행사에 따른 지분희석 위험
증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 9,275,767주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 482,820주로 상장 주식의 5.2%를 차지하고 있습니다.
향후 주식매수선택권 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
🧭 씨엠티엑스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 반도체 식각공정 파츠 제조 전문기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 756 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 60,500원 이상 비율이 98.7% 로 60,500 원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 31.97% (구주매출 물량은 21.19% )
- 초미세 공정의 진전과 함께 수율 확보를 위한 고순도 Si Parts 수요 확대
- 미국 램리서치와 주요 제품 2건의 특허 침해 관련 소송이 진행 중
개인 의견 : 청약 참여
❓ 씨엠티엑스 공모주에 대해 궁금한점 있나요?
씨엠티엑스는 어떤 회사인가요?
씨엠티엑스는 반도체 식각(Etching) 공정용 실리콘(Si) 파츠를 제조하는 전문 기업입니다. 웨이퍼의 미세 회로를 만드는 과정에 사용되는 소모성 부품(링, 전극 등)을 공급합니다.
씨엠티엑스의 투자 매력 포인트는 무엇인가요?
반도체 소부장(소재·부품·장비) 기업으로서 산업 성장의 수혜를 기대할 수 있습니다.
실리콘 잉곳부터 파츠 가공까지 통합 생산 체계를 구축하여 원가 경쟁력과 품질 일관성을 확보했습니다.