축산물 직거래 온라인 플랫폼 전문기업 미트박스글로벌이 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 미트박스글로벌의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 미트박스글로벌 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
미트박스글로벌 기업 소개
미트박스글로벌은 축산물 직거래 플랫폼인 미트박스를 운영하고 있습니다. 미트박스 서비스는 기존 축산물 유통 시장의 복잡한 구조와 정보의 비대칭성 문제를 해결하고자 2014년에 출시되었습니다. 이 서비스는 IT 기술을 활용한 온라인 직거래 플랫폼으로, 유통 단계를 단순화하고 가격 정보의 투명성을 제고하였습니다.
미트박스글로벌 플랫폼 미트박스 구조
미트박스는 축산물이라는 특정 카테고리에 특화된 버티컬 커머스 플랫폼으로 상품 과 중개 거래를 통해 주요 수익을 창출합니다. 현재 식당, 정육점과 같은 자영업자분들이 주 구매자입니다. 플랫폼에 입점한 판매자에게는 상품 구매확정일로부터 9일 내의 빠른 대금 정산을 통한 자금 흐름 개선 효과와 온라인을 통한 추가 적 매출 확대 기회를 제공하며, 구매자에게는 오프라인에서 구매하던 축산물과 동일한 품질의 상품을 보다 저렴한 가격에 구매할 수 있는 기회와 다양한 상품 선택의 기회를 제공 합니다.
미트박스글로벌 공모주 분석
미트박스글로벌 공모주 청약 일정
미트박스글로벌의 공모주 청약은 2025.01.13부터 시작되고, 2025.01.23 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.01.02 ~ 01.08 |
| 공모청약일 | 2025.01.13 ~ 01.14 |
| 환불일 | 2025.01.16 |
| 납일일 | 2025.01.16 |
| 상장일 | 2025.01.23 |
미트박스글로벌 공모 개요
미트박스글로벌의 공모가는 19,000원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 19,000 원 ~ 23,000 원 |
| 희망 공모금액 | 190 억원 ~ 230 억원 |
| 확정 공모가격 | 19,000 원 |
| 확정 공모금액 | 190 억 원 |
| 증권회사 | 미래에셋증권 |
| 공모주식수 | 1,000,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 750,000 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 250,000 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
미트박스글로벌 공모자금 사용 목적
미트박스글로벌은 이번 IPO를 통해 마련되는 약 225억원의 공모금을 인프라 투자 및 타법인 증권 취득 자금으로 사용합니다.
구체적으로 냉장창고 ACR 자동화 설비 도입에 70억원, 물류창고 규모 확대에 20억원, 축산물 유통 관련 기업 경영권 취득에 94억원을 투입할 예정이고, 이 밖에 미국현지법인 설립 및 운영에 약 20억원을 배정했습니다.
미트박스글로벌 수요예측 경쟁률
미트박스글로벌의 기관 단순 경쟁률은 850 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
미트박스글로벌 수요예측 가격 분포
미트박스글로벌의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 23,000원 이상 비율이 2.49%의 저조한 성적을 기록했습니다.
미트박스글로벌 의무보유 확약
미트박스글로벌은 공모주 신청수량 기준 0%가 의무보유 확약을 신청하는 저조한 성적을 기록했습니다.
미트박스글로벌 공모후 주주 구성
미트박스글로벌의 대주주 및 특수관계인 지분율이 21.11% 입니다.
이에 대해 당사는 퇴직임원 1인이 보유한 주식 450,000주에 대하여 공동목적보유확약을 체결하여 당사 주주총회에서 의결권을 공동 행사하기로 하였으며 상기 2인주주 중 어느 1인이 보유 주식을 제3자에 양도하고자 하는 경우 상호간 우선매수교섭권을인정하도록 하였습니다. 이에 따라 공모 후 최대주주등과 공동목적보유확약 주주의 지분율은 29.20%로 증가합니다.
이외에도 당사가 임원을 대상으로 부여하여 미행사된 주식매수선택권 89,750주를 합산하는 경우 공모 후 최대주주등과 공동목적보유확약 주주의 지분율은 30.13%로 증가합니다.
미트박스글로벌 보호예수 및 미트박스글로벌 유통 물량
미트박스글로벌의 보호예수 물량은 61.03%이고,
미트박스글로벌의 유통가능 물량은 38.97% 입니다. (미트박스글로벌의 구주매출 물량은 20.98% )
미트박스글로벌 재무제표
미트박스글로벌의 최근 3개년(2021년~2023년) 연결기준 연평균 매출 성장률은 44.43%이며, 지난 2022년 흑자전환에 성공한 이후 2년 연속 흑자기조를 유지하고 있습니다.
연결재무제표 기준 2023년 실적은 매출액 669억원과 영업이익 26억원이다. 올해 상반기에는 매출액 524억원에 영업이익 14억원을 달성하였습니다.
미트박스글로벌 비교기업 선정
대표주관회사인 미래에셋증권㈜는 실리콘투, 블루엠텍 2개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
미트박스글로벌 전망
높은 고객충성도로 재구매율에 기반한 안정적인 성장세 확보
미트박스 플랫폼 거래액의 증가와 함께 당사의 서비스를 주로 이용하는 자영업자 중 정육점 및 식당을 운영하는 고객의 재구매율이 매년 80% 이상을 달성하며 당사 서비스 이용고객들이 지속적으로 ‘미트박스’ 플랫폼을 이용하는 것으로 판단하고 있습니다.
전국 Full Cold Chain Network로 효율성 극대화
미트박스글로벌은 자사 플랫폼이 시장에 빠르게 안착할 수 있었던 이유로 자체 물류 소프트웨어를 기반으로 한 전국 콜드체인(저온 유통 체계) 시스템 운영을 꼽습니다.
물류 소프트웨어를 통해 결품 관리와 물동량을 예측해 재고보관비용 등을 효율화 시켰을 뿐 아니라, 오뚜기 OLS와의 제휴를 통해 상품 입고부터 배송까지 전 과정을 풀 콜드체인(Full Cold Chain)으로 관리해 제품의 신선도를 유지하고 있기 때문입니다.
축산시장 예측 및 고객분석 플랫폼 “M.I.T”, “미트매치”
미트박스글로벌은 10여년간 쌓아온 축산물 거래 데이터를 활용해 ‘미트매치’ 플랫폼 및 M.I.T(Meatbox Insight Tech-service) 데이터 서비스 런칭 등 신사업 확장을 추진하고 있습니다.
국내 유통되는 모든 축산품의 도매시세 제공,플랫폼 내 공급자-구매자 거래 데이터 그리고 국내외 축종별 수급 동향, 재고 데이터가 그 핵심입니다. 이를 토대로 데이터 기반 축산 시장의 트랜드 분석과 시장에 대한 예측 분석을 통해 축산물 출고/수요 예측, 가격에 대한 예측, 시장 트랜드를 다양한 데이터로 확인하고 효과적인 비즈니스 의사결정을 지원하는 수단으로 활용할 수 있는 정제된 데이터를 통해 데이터 서비스 사업을 수행할 계획에 있습니다.
또한, 도매상인 간의 거래는 상품의 제조부터 소비자에게 도달하기까지의 과정을 원할하게 이어가는 중요한 역할을 하고 있습니다. 그러나 축산 업계의 주요 사용자들인 상위 유통업체나 생산, 가공업체 등 간의 거래는 아직 전적으로 온라인으로 이동하지 못하고 있으며, 거래과정에서 정보의 비대칭성에 따라 거래 지연, 대금 미수취 등 다양한 문제들이 발생하고 있습니다. 이러한 문제점을 개선하고자 ‘미트매치’를 통해 유통업자간의 거래에 신뢰를 부여하고, 비효율을 제거함으로써 축산 유통 산업의 성장과 발전을 도모하고자 합니다.
미트박스글로벌 위험요소
환율 변동에 따른 위험
당사의 매출은 대부분 국내에서 발생하고 있으나, 2023년 매출의 53.30%를 차지하는 상품매출 관련 상품의 18.45%를 수입하여 판매하고 있습니다. 2024년 3분기의 경우 상품의 매입 중 수입의 비중이 28.28%로 증가하였습니다. 상품을 수입함에 따라 환율변동 위험에 노출되어 있으며, 특히 당사는 주로 대금 결제에 사용되는 미국 달러화 가치와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어있고 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 외환위험이 주로 발생하고 있습니다.
운송 및 물류 외주에 따른 위험
축산물 및 식자재의 경우 선도를 유지한 상태의 배송여부가 중요하며 이를 위해 2014년 설립 이후 현재까지 신선식품 전문 물류운송업체인 오뚜기물류서비스(주)(이하 “전문물류운송업체”)를 활용하여 배송업무를 처리하고 있습니다.
당사는 선도가 중요한 축산물 및 식자재를 판매하고 있어 배송서비스의 품질이 중요하며 관련 비용이 유의미하게 발생하고 있습니다. 또한 해당 물류서비스를 외부의 단일 업체에 의존하고 있습니다. 이는 효율성과 전문성 측면에서 상당한 이점을 제공하고 있으나, 해당 업체에 대한 높은 의존도를 갖는 위험도 존재합니다.
당사는 이러한 위험에 대응하기 위해 전문물류운송업체와 매주 품질회의를 수행하고 있으며 고객 피드백을 즉각적으로 공유할 수 있도록 물류그룹 내 CS팀을 배치하여 서비스 개선에 활용하고 있습니다.
그러나 당사의 노력에도 불구하고, 외부의 전문물류운송업체를 활용하는 과정에서 외주처의 물류관련 인력수급문제, 외주처의 물류센터 내 냉동, 냉장창고 등 설비의 문제 등이 발생할 경우 당사 배송 정책을 위반하게 될 위험이 존재합니다. 이경우 서비스에 대한 평판 하락, 기존 고객의 이탈, 재고 처리비용의 상승에 따라 수익성이 악화될 수 있습니다.
종속회사 미트박스아워냉장의 사업 연속성 불안정
당사는 신고서 제출일 현재 ‘주식회사 미트박스아워냉장’ 1개사를 종속회사로 보유하고 있습니다. 미트박스아워냉장은 당사가 70% 지분을 보유한 자회사로, 2020년 한국도로공사의 ‘경부고속도로 기흥 IC 물류시설 구축 민자유치 사업’에 참여하기 위해 설립되었습니다.
2021년 2월 사업시행자로 선정되어 2022년 6월 건축설계를 완료했으나, 러시아-우크라이나 전쟁의 여파로 인한 원자재 공급망 차질과 자본시장의 금리 상승 등으로 인해 여러 차례 실시계획승인 신청기한이 연장되었습니다.
현재 당사는 과거 협약 당시 대비 증가한 공사비와 금리 상승으로 인해 사업 시행에 소요되는 비용이 50% 이상 증가한 상황에 직면해 있습니다. 이러한 재무적 부담을 상쇄할 수 있는 사업 구조의 변경(관리운영권 연장 및 토지사용료 인하 등)이 없다면 현재의 조건으로 사업을 진행하기 어려운 상황입니다.
미트박스글로벌 주식매수선택권 행사에 따른 주가 희석 위험
증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권 부여 내역은 아래와 같으며, 미행사 주식매수선택권은 증권신고서 제출일 현재 125,400주(공모 후 보통주 발행주식총수 5,559,750주의 약 2.25%)입니다.
향후 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우, 주식수의 증가로 인해 당사의 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
미트박스글로벌 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 축산물 직거래 온라인 플랫폼 전문기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 850 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 23,000 원 이상 비율이 2.49% 로 19,000원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 38.97% (구주매출 물량은 20.98% )
- 높은 고객충성도로 재구매율에 기반한 안정적인 성장세 확보
- 축산시장 예측 및 고객분석 플랫폼
개인 의견 : 최소 균등 물량으로만 청약 참여