글로벌 성인 교육 컨텐츠 기업인 데이원컴퍼니가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 데이원컴퍼니의 공모주 청약 정보를 소개하고, 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 데이원컴퍼니 공모주 분석 내용을 공유하겠습니다.
데이원컴퍼니 기업 소개
데이원컴퍼니는 성인을 대상으로 학습이 필요한 모든 컨텐츠를 기획·개발·유통하고 있습니다. 당사는 이용자의 니즈를 효과적으로 충족시키기 위해 4개의 사내독립기업(CIC)을 구성하였으며, 사내독립기업(CIC)별로 타겟하는 대상 고객 및 그 전략이 상이합니다.
데이원컴퍼니 브랜드 포트폴리오
데이원컴퍼니는 10년 이상의 업력을 통해 확보한 차별화된 마케팅 능력과 실무 현장의 스킬 트렌드 파악 능력, 교육 콘텐츠 제작 및 기획역량을 바탕으로 자영업자 프리랜서 타겟의 실무교육 컨텐츠를 제공하는 콜로소, 디지털 실무 스킬관련 콘텐츠를 제공하는 패스트캠퍼스, 난이도별 세분화된 어학콘텐츠인 가벼운학습지 등을 제공하는 레모네이드, IT취업 특화교육인 제로베이스 스쿨을 제공하는 스노우볼로 사업다각화에 성공하며 지속적인 매출 성장을 기록하고 있습니다.
데이원컴퍼니 공모주 분석
데이원컴퍼니 공모주 청약 일정
데이원컴퍼니의 공모주 청약은 2025.01.15부터 시작되고, 2025.01.24 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2025.01.06 ~ 01.10 |
| 공모청약일 | 2025.01.15 ~ 01.16 |
| 환불일 | 2025.01.20 |
| 납일일 | 2025.01.20 |
| 상장일 | 2025.01.24 |
데이원컴퍼니 공모 개요
데이원컴퍼니의 공모가는 13,000원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 22,000 원 ~ 26,700 원 |
| 희망 공모금액 | 299 억원 ~ 363 억원 |
| 확정 공모가격 | 13,000 원 |
| 확정 공모금액 | 177 억 원 |
| 증권회사 | 미래에셋증권, 삼성증권 |
| 공모주식수 | 1,361,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,020,750 주 | 75 % |
| 우리사주조합 | 0 주 | 0% |
| 일반청약자 | 340,250 주 | 25 % |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
데이원컴퍼니 공모자금 사용 목적
데이원컴퍼니는 금번 상장을 통해 조달된 자금을 회사 성장에 필요한 운영자금 및 타법인증권취득자금 등에 사용할 예정입니다.
당사는 글로벌 사업 확장을 위해 총 84억원의 자금을 컨텐츠 IP 확보와 해외 유통망구축에 사용할 계획입니다. 또한, 성인 교육 컨텐츠 사업의 수익성을 극대화하기 위해 약 51억원의 자금을 AI 도입에 사용할 계획입니다.
데이원컴퍼니 수요예측 경쟁률
데이원컴퍼니의 기관 단순 경쟁률은 115 : 1로 저조한 흥행 성적을 기록했습니다.
데이원컴퍼니 수요예측 가격 분포
데이원컴퍼니의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 하단인 22,000원 이 비율이 96.3 %의 저조한 성적을 기록했습니다.
데이원컴퍼니 의무보유 확약
데이원컴퍼니는 공모주 신청수량 기준 0%가 의무보유 확약을 신청하였습다.
데이원컴퍼니 공모후 주주 구성
데이원컴퍼니의 대주주 및 특수관계인 지분율이 27.68% 입니다.
당사는 공모 후 안정적인 경영권 확보를 위해, 공모 후 지분율 1% 이상의 전략적투자자(SI)들이 보유하고 있는 주식 중 일부에 대하여 공동목적보유확약서를 체결하였으며, 공모 후 지분율 1% 이상의 재무적투자자(FI)들이 보유하고 있는 주식 중 일부에 대하여 상장이후 우선매수권(의무보유기간종료일로부터 1년)을 당사의 최대주주인 패스트파이브㈜에게 부여하는 약정서를 체결하였습니다.
공모 이후 최대주주 등의 주식수와 공동목적보유확약주식수는 5,312,850주이며, 지분율은 39.05%로 상장 후 충분한 경영안정성을 확보할 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.
데이원컴퍼니 보호예수 및 데이원컴퍼니 유통 물량
데이원컴퍼니의 보호예수 물량은 67.62%이고,
데이원컴퍼니의 유통가능 물량은 32.38% 입니다. (데이원컴퍼니의 구주매출 물량은 22.35% )
데이원컴퍼니 재무제표
데이원컴퍼니의 매출액은 2021년도 850억원, 2022년도 1,041억원, 2023년도 1,166억원, 2024년도 3분기 979억원이며, 매출 증가율은 2021년도 173.6%, 2022년 22.5%, 2023년도 12.0%, 2024년도 3분기 12.4%로 지속적으로 성장세가 유지되고 있습니다.
연평균 70%씩 10년간 단 한차례도 역성장 없이 23년 연매출 1,116억을 돌파했습니다.
데이원컴퍼니 비교기업 선정
대표주관회사인 미래에셋증권㈜ 및 공동주관회사 삼성증권㈜은 상기 선정기준을 충족하는 7개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
데이원컴퍼니 전망
AI 기술의 발전에 따른 평생 학습의 필요성 증대
글로벌 시장 조사 업체 Statista에 따르면, 글로벌 온라인 성인 교육 시장은 2017년 85조원 규모에서 2023년 216조원 규모로 연평균 16.8%씩 성장해왔습니다.
특히 2022년 이후 ‘ChatGPT’와 같은 생성형 AI 기술이 등장하면서, 앞으로 더욱더 많은 직업이 디지털 기술의 변화에 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 글로벌 컨설팅 업체 맥킨지&컴퍼니에 따르면 생성형 AI 기술로 인해 미국에서만 2030년까지 최소 1,200만명의 노동자가 직업을 바꾸게 될 것이라고 예측했습니다.
급변하는 비즈니스 환경에서의 생존에 직결되는 성인 교육 수요는 앞으로도 계속 증가할 것으로 전망되며, 글로벌 시장 조사 업체 Statista는 글로벌 온라인 성인 교육 시장이 2023년 약 216조원 규모에서 2027년 311조원 규모로 연평균 9.5%씩 성장할 것으로 예측하고 있습니다.
B2B, B2C 개인과 기업 고객 모두를 만족시키는 컨텐츠 경쟁력
2018년 개인 대상 온라인 교육 컨텐츠 사업을 개시한 이후로 방대한 직무교육 컨텐츠를 축적해왔습니다. B2C 컨텐츠를 B2B 사업의 재료로 활용하는 원소스 멀티유즈 방식을 통해 컨텐츠 수명주기를 극대화하는 당사의 전략은 Covid-19 사태와 맞물려 폭발적인 매출 성장으로 이어졌으며 스타트업부터 대기업까지 고객사로 합류했습니다.
K-EDU 컨텐츠를 바탕으로 글로벌 진출 추진
데이원컴퍼니는 콜로소의 해외 사업을 시작으로, 글로벌 성인 교육 컨텐츠 시장으로의 본격 진출을 계획하고 있습니다.
당사는 글로벌 성인 교육 컨텐츠 시장과 국내 시장의 유사성, 글로벌 시장의 압도적인 시장 규모, 당사의 진출 용이성, 국내 사업과의 시너지를 고려하여, 향후 신규 사업으로 해외 사업 본격화를 통한 신시장 진출을 추진하게 되었습니다.
2021년 일본과 미국에 진출한 콜로소는 일본 및 영어권 시장을 대상으로 현지화된 자체 제작물을 출시 중입니다. 일본 시장에서는 2021년 4억원, 2022년 77억원, 지난해 89억원 등의 매출을 달성했습다
데이원컴퍼니 위험요소
온라인 성인 교육 컨텐츠 시장 내 경쟁심화에 따른 위험
당사가 2019년 온라인 성인 교육 컨텐츠 사업을 본격화하면서 시장성을 증명한 이후, 많은 경쟁업체가 새롭게 성인 교육 컨텐츠 시장에 진입했습니다.
당사가 영위하고 있는 교육 컨텐츠 서비스는 주로 인터넷을 통해 제공되는 바, 대규모의 설비 투자가 필요한 장치 산업에 비해서 상대적으로 소규모 자본으로 시장 진입이 가능합니다.
교육 컨텐츠 서비스 업체간 경쟁이 심화될 경우 경쟁업체의 공격적인 프로모션, 신규 컨텐츠 개발 등으로 경쟁이 심화될 수 있으며, 이에 따라 당사 또한 할인정책 집행, 더욱 양질의 컨텐츠 생산을 위한 원가 상승 등으로 이익율이 감소할 수 있습니다.
매출액 대비 높은 광고선전비에 따른 위험
광고선전비는 당사 영업비용에서 가장 큰 비중을 차지하는 비용으로 당사의 영업 특성상 신규 고객 유치 및 기존 고객의 재구매를 유도하기 위해 지속적으로 발생할 수밖에 없는 비용입니다.
당사는 2023년 12월부터 2024년 1월에 걸쳐 시장 내 입지를 공고히 하고자 전사적으로 브랜드 캠페인을 실시하였으며 이와 관련하여 2023년 하반기 및 2024년 상반기에 각각 비용이 약 41억원과 약 39억원이 발생하였습니다.
성인 교육 컨텐츠 시장에서의 당사의 입지가 감소한다면 시장점유율 확대 등을 위해 당초 예상했던 광고선전비 소요금액보다 더 큰 금액을 지출할 수 있으며, 이는 당사의 수익성 저하로 이어질 수 있습니다.
공모가 산정시 비교기업으로 미디어 콘텐츠 기업 포함으로 인한 과한 밸류에이션
데이원컴퍼니는 교육 컨텐츠 사업을 영위하는 기업이지만, 공모가 산정 시 위지웍스튜디오, 스튜디오미르 등 영상 콘텐츠 기업을 포함시키고 PSR을 사용하여 높은 벨류에이션의 공모가가 산정되었습니다.
또한, 높은 PSR을 갖고 있는 일본의 인소스(Insource) 라는 성인을 대상으로 디지털 스킬 중심의 교육을 제공하는 업체를 선정함으로써 높은 벨류에이션을 얻게 되었습니다.
데이원컴퍼니 주식매수선택권 및 신주인수권 행사에 따른 주가 희석 위험
증권신고서 제출일 현재 공모주식을 포함하여 당사의 보통주 상장예정주식수는 13,605,424주이며, 주식매수선택권의 행사로 인한 발행가능주식수는 250,045주입니다. 한 편, 당사는 정관 제14조에 따라 대표주관회사인 미래에셋증권㈜에게 136,000주의 신주인수권을 부여하였습니다.
데이원컴퍼니 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 글로벌 성인 교육 컨텐츠 기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 115 : 1로 저조한 흥행
- 희망공모가 밴드 하단인 22,000원 이하 비율이 100% 로 13,000원 공모가 확정
- 유통가능 물량은 32.38% (구주매출 물량은 22.35% )
- AI 기술의 발전에 따른 평생 학습의 필요성 증대
개인 의견 : 청약 불참