반도체 공정 설비 초고밀도 특수코팅 전문기업인 그린리소스가 상장을 위한 IPO에 들어갑니다. 증권신고서와 투자설명서를 바탕으로 그린리소스 공모주 분석 및 공모주 청약 정보를 소개하겠습니다
그린리소스기업 소개
그린리소스는 반도체 및 디스플레이 공정 장비용 부품에 적용되는 내식성과 내플라즈마성을 제고하는 보호코팅을 위한 코팅소재의 제조 및 코팅입니다.
반도체 건식식각 장비 부품에 부식가스에 의한 식각 손상, 오염 물질 및 입자 발생을 방지하기 위하여 각각 특성과 사양에 맞는 보호코팅을 적용하고 있습니다.
그린리소스 주요 제품 및 서비스
내코팅제
반도체 건식식각 장비 부품은 크게 상부, 측면, 하부 부품으로 나누어지는데 상부 부품은 세라믹 소재, 측면 부품은 알루미늄 소재, 하부 부품은 알루미늄 및 세라믹 소재로 구성되어 있습니다.
이 모든 부품에 부식가스에 의한 식각 손상, 오염 물질 및 입자 발생을 방지하기 위하여 각각 특성과 사양에 맞는 보호코팅을 적용하고 있습니다.
초코밀도 특수코팅
반도체 건식식각 장비 상부 부품은 가혹한 환경에서 불소가스 등 유해가스에 의한 플라즈마에 직접적으로 노출되고 식각에 의하여 발생된 오염입자들이 수직으로 낙하하기 때문에 상부 부품과 정면으로 마주보는 위치에 있는 하부의 실리콘 웨이퍼를 직접적으로 오염시켜 생산 수율에 치명적인 영향을 미칠 수 있습니다.
그린리소스는 이러한 반도체 건식식각 장비 부품용 보호코팅 기술로써 물리적 기상증착방식(PVD)을 활용한 초고밀도 코팅을 개발하여 적용을 하고 있습니다.
초전도선재 제조를 위한 CBD(Coutinous Buffer Deposition)장비
그린리소스는 이종 소재의 박막을 연속적으로 적층 가능하여 생산효율을 높일 수 있는 Reel-to-Reel 기반의 연속버퍼증착(Coutinous Buffer Deposition; CBD) 제조설비를 제작하여 초전도 선재를 만드는 고객사에 공급을 시작하였습니다.
그린리소스 공모주 분석
그린리소스 공모주 청약 일정
그린리소스의 공모주 청약은 2023.11.13부터 시작되고, 2023.11.24 상장됩니다.
| 수요예측일 | 2023.11.03 ~ 11.09 |
| 공모청약일 | 2023.11.13 ~ 11.14 |
| 환불일 | 2023.11.16 |
| 납일일 | 2023.11.16 |
| 상장일 | 2023.11.24 |
그린리소스 공모 개요
그린리소스의 공모가는 17,000원으로 확정되었습니다.
| 희망 공모가격 | 11,000 원 ~ 14,000 원 |
| 희망 공모금액 | 180 억원 ~ 230 억원 |
| 확정 공모가격 | 17,000원 |
| 확정 공모금액 | 279억 원 |
| 증권회사 | NH투자증권 |
| 공모주식수 | 1,640,000 주 | 모집 100% |
| 전문투자자 | 1,210,000 주 | 73.78% |
| 우리사주조합 | 20,000 주 | 1.22% |
| 일반청약자 | 410,000 주 | 25% |
| 해외투자자 | 0 주 | 0% |
그린리소스 공모자금 사용 목적
그린리소스는 첨단산업지구 내 신축사옥 건립을 위해 토지매매대금 약 129억원을 납입 완료하였으며, 기타 부대비용 납입 및 차입금자본화 등을 반영하여 2021년 말 기준 140억원을 계상하였습니다. 추가로, 2023년 4분기에 신축사옥완공에 추가 소요되는 토지관련 비용 182백만원을 지출할 계획입니다.
신축사옥 건립에 사용된 단기차입금으로 금번 공모를 통한 유입자금을 사용하여 상환하고, 차입의존도를 낮추어 양호한 재무구조를 조성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
그린리소스 수요예측 경쟁률
그린리소스의 기관 단순 경쟁률은 753 : 1로 흥행에 성공하였습니다.
그린리소스 수요예측 가격 분포
그린리소스의 수요예측 결과 희망공모가 밴드 상단인 14,000원을 초과하는 비율이 100%의 높은 흥행을 기록했습니다.
그린리소스 의무보유 확약
그린리소스는 공모주 신청수량 기준 5.3%만이 의무보유 확약을 신청하는 낮은 수치를 기록했습니다.
그린리소스 공모후 주주 구성
대주주 및 특수관계인 지분율이 50.86%로 대표이사의 경영권이 안정적으로 확보되었다고 판단됩니다.
그린리소스 보호예수 및 그린리소스 유통 물량
그린리소스의 보호예수 물량은 65.73%이고,
그린리소스의 유통가능 물량은 34.27% 입니다.
그린리소스 재무제표
그린리소스 전망
반도체 건식 식각장비의 핵심 기술인 보호코팅
이에 따라 챔버 내에서 웨이퍼를 마주보는 Window 등 주요 부품이 플라즈마 이온빔에 노출되는 시간이 길어지게 되고, 세정/코팅 주기가 더 빠르게 도래하게 되어있습니다.
따라서 당사의 SD코팅은 미세 선단공정 채택 확대에 따라 수요가 급증할 것으로 예상되고 있습니다.
글로벌 최고 수준의 기술력
당사를 제외한 국내 경쟁회사 또한 특수코팅 양산을 위한 연구개발을 지속하고 있습니다.
그러나 특수코팅 부문에 신규 경쟁사가 출현하여 경쟁하더라도, 당사는 고객사의 요구사항에 맞는 기술 개발을 바탕으로 지속적으로 파트너십을 구축해왔기 때문에, 향후 고객사의 제품 발주 시 신규 진입업체 대비 우위를 점할 수 있는 요소로 작용할 수 있습니다.
초전도선재 IBAD 증착장비 개발로 시장 선도지위 확보
그린리소스는 초전도선재 기술력과 장비 설계 기술을 융합하여 초전도선재 제조를 위한 IBAD(Ion Beam Assisted Deposition, 이하 “IBAD”) 장비를 개발하였습니다.
당사의 IBAD 장비는 초전도선재를 직접 제조하는 것이 아닌, 초전도체의 물질이 되는 REBCO 소재가 초전도체 성질을 가질 수 있도록 하는 버퍼층(Buffer)을 제조하는 장비입니다.
당사는 IBAD 장비에 대한 설비 기술 보유할 뿐만이 아닌 초전도선재 제조기술에 대한 공정 관련 지식재산권을 보유하고 있어 해당 장비에 대한 기술장벽을 구축하였습니다.
그린리소스 위험요소
기술성장기업 특례 적용기업 및 관리종목 지정 관련 위험
기술성장기업 상장특례 적용 기업은 코스닥시장 상장예비심사신청 시 벤처기업의 외형요건 중 경영성과 요건 및 이익/매출액 요건이 적용 되지 않습니다.
당사는 과거 3개년 및 신고서 제출일 현재 기 상용화 된제품을 바탕으로 가시적인 재무성과를 기록하고 있어 관리종목 지정 가능성은 높지 않은 것으로 판단되지만, 상장 후 기술성장기업에게 적용되는 관리종목지정 유예기간 이후에 개발 일정 지연 및 매출 성장 정체로 가시적인 재무성과를 나타내지 못할 경우 관리종목으로 지정될 가능성이 있습니다.
그린리소스 신주인수권 행사 등에 따른 지분희석 위험
그림리소스는 대표주관회사인 NH투자증권㈜에게 82,000주의 신주인수권을 부여하였습니다.
상장 이후 신주인수권 행사를 통하여 발행된 보통주식이 시장에 출회할 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 수 잇습니다.
그린리소스 공모주 청약 할까 말까? (내용 정리)
- 반도체 공정 설비 초고밀도 특수코팅 전문기업
- 기관 단순 경쟁률은 기관 단순 경쟁률은 753 : 1로 흥행에 성공
- 희망공모가 밴드 상단인 14,000원을 초과하는 비율이 100% 로 17,000원 공모가 확정
- 그린리소스의 유통가능 물량은 34.27%
- 반도체 건식 식각장비의 핵심 기술인 보호코팅 기술력 글로벌 최고 수준
개인 의견 : 청약 참여